- 在美國 2 月零售銷售和 PPI 數據公佈前，投資人態度謹慎，金價下跌。
- 美國公債殖利率上升對金價構成壓力。
- 預計生產者物價指數（PPI）月率與核心PPI年率下降
在格林威治時間12:30（北京時間20:30）公佈美國2月份生產者物價指數（PPI）和零售銷售數據之前，金價在周四歐洲時段表現疲軟。該貴金屬在周三的強勁反彈後承壓，因為美元（USD）和債券殖利率堅挺，而且在可能影響通膨前景的重要美國數據公佈前存在不確定性。
週二公佈的美國 2 月通膨數據超出預期。如果 PPI 數據和強勁的零售銷售數據出現類似趨勢，將加劇聯準會（Fed）在 6 月政策會議上降息預期的不確定性。這可能會支持美國公債殖利率，進而增加持有黃金等非收益資產的機會成本。
10 年期美國公債殖利率躍升至 4.2%，美元指數（DXY）在關鍵數據公佈前小幅上漲，報 102.85。展望未來，這些資產的主要觸發因素將是聯準會的利率決議，以及提供利率預測的最新點陣圖。上次在 12 月會議上發布的點陣圖顯示，今年將有三次降息。
每日市場動態摘要：美國數據公佈前金價下跌
- 在美國2月PPI和零售銷售數據公佈前的不確定性中，受美國公債殖利率上升和美元堅挺的打壓，金價跌至2,170美元。
- 預計剔除波動較大的食品和能源價格的核心 PPI年率將從 1 月的 2.0% 回落至 1.9%。預計整體PPI月率將放緩至 0.2%，前值為 0.5%。
- 就整體數據而言，經濟學家預計月度 PPI 穩步上升 0.3%。預計PPI年率將從 1 月的 0.9% 加速至 1.1%。 PPI 數據顯示了生產商在工廠門口提高或降低商品和服務價格的速度。
- 同時，美國人口普查局（US Census Bureau）預計將公佈月度零售銷售（Retail Sales）數據，預計該數據在2月增長0.8%，前值下降0.8%。預計對汽車的強勁需求和加油站銷售額的成長推動了零售銷售的成長。投資人密切追蹤零售銷售數據，以了解美國經濟成長的主要動力之一--家庭支出狀況。
- 火熱的 PPI 和零售銷售數據將表明通膨前景頑固，這將允許聯準會決策者在更長的時間內維持更高的利率。這將提高美元的吸引力，對黃金構成壓力。相反，疲軟的數據將表明通膨壓力有所緩解，從而增加聯準會（FED）在 6 月政策會議上降低利率的預期。
- CME FedWatch 工具顯示，6 月降息的可能性略有提高，從頑固的 CPI 數據公佈後的 65% 升至 69%。
技術分析：金價小幅回落至 2,170 美元
黃金常見問題
黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了其光澤和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行人或政府，因此也被廣泛視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本國貨幣，央行傾向將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可感知強度。高額黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，價值約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈現反向關係，它們都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散資產。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往會削弱黃金價格，而風險較高市場的拋售往往有利於貴金屬。
黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，都會因黃金的避險地位而使其價格迅速攀升。作為一種無收益的資產，黃金往往會隨著利率的降低而上漲，而較高的金錢成本通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此大多數走勢取決於美元（USD）的表現。強勢美元傾向控制黃金價格，而弱勢美元則可能推高黃金價格。