德國：需求疲軟拖累生產 - 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）高級經濟學家 Ralph Solveen 博士簡要回顧了本週四公佈的德國宏觀數據，數據顯示德國 7 月份工業生產降幅超過預期，表明德國製造業進一步疲軟。

主要引語

"仔細觀察各行業的數據可以發現，工業生產的下降影響到了所有製造業部門。汽車行業尤為突出，產量下降了近 10%。相比之下，能源密集型行業的降幅非常溫和，僅為 0.6%。然而，與去年秋季相比，能源價格的下降並沒有刺激製造業復甦的跡象。另一方面，其他部門的產出也在下降。儘管 7 月份的平均產出僅下降了 0.4%。然而，這已是該分部門連續第三次下降，這意味著這裡的趨勢也是下降的"。

"鑑於新訂單的疲軟，未來幾個月可能會進一步下降。許多預測認為，高訂單積壓將穩定生產，但這一希望不太可能實現。 Ifo 的調查結果顯示，絕大多數公司不再認為他們的訂單量很大，而是認為太小。鑑於新訂單的崩潰，建築業的產量在未來幾個月也可能會大幅下降。因此，許多跡象表明，德國經濟將在今年下半年再次萎縮"。