比利時聯合銀行市場研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市場評論中指出，現在的問題是，美聯儲今晚的信息會有多強硬.以下是該報告的主要內容。
市場
一系列“較小的事件”(比預期更大的瑞典央行加息，德國PPI高企)引發了昨天核心債券的又一次拋售。歐洲掉期收益率(2年期)上升8.6個基點至11.1/11.5個基點(10和5年期)。 2年期利率觸及多年來的新高。 10年期歐元區掉期測試週期峰值2.72%。美國國債收益率在3.1個基點(2年期)至7.3個基點(10年期)之間上升。有趣的觀察結果：儘管市場預期美聯儲今日將採取強硬政策，但該曲線略有重新變陡。尾盤，由於20年期標售表現強勁，LT美國債券終於有所緩解。同樣值得注意的是，不僅是實際收益率，甚至更多的通脹預期推動了10年期債券收益率的上升。這並沒有損害美元。美元指數收於110.21點，再次接近週期頂部。歐元兌美元跌破平價，收於0.997。英鎊盤中波動較大，英國國債收益率的升幅甚至超過了美國和歐洲貨幣聯盟。然而，最終它並沒有給英鎊帶來那麼多收益。歐元兌英鎊僅小幅收低至0.8761。英鎊(收盤價1.138)勉強避免了多年來的新低。歐洲和美國股市再次下跌約1%。
由於幾乎沒有任何影響市場走勢的數據出爐，人們會預計，今天的交易時段將是美聯儲(Fed)今晚政策聲明的漫長倒計時。不過，近期市場不需要任何消息就可以繼續大幅調整其鷹派立場。現在的問題是，美聯儲今晚的信息會有多強硬。 75個基點的加息已被充分消化，市場預計1.0%加息的機率約為1/4(目前的目標區間為2.25%/2.5%)。總結各央行行長預期的新點圖至少與美聯儲調整利率的實際規模同樣重要。央行行長預期的通脹路徑如何?英鎊在新的預期利率路徑上?英鎊對長期中性政策利率?在6月份的點狀圖中，美聯儲理事們平均認為，今年年底聯邦基金利率為3.4%，明年達到接近3.8%的峰值。目前市場已經對明年第一季度接近4.5%的利率峰值預估不足。美聯儲理事們會超過市場定價嗎?6月的中性利率為2.5%，從現在開始的政策將完全收緊。然而，如果這一參照發生變化，美聯儲就有採取更多措施的空間，尤其是在總需求放緩速度低於預期的情況下。市場仍然沒有完全放棄這樣一種想法，即在目前激進的緊縮政策之後，明年晚些時候可能已經有了逐步放鬆的空間。這些點和鮑威爾主席會有多強烈地反對這個想法?美聯儲將是鷹派。市場已經為這樣的信息做好了準備。要得出市場可能已達到短期均衡的結論太容易了。就目前而言，我們並不認為會有持續的因謠言而買入，因近期收益率強勁上升而賣出獲利回吐的走勢。美元可能會保持強勢，因為其他央行仍難以趕上美聯儲的緊縮舉措。測試美元指數110.78的周期頂部仍然是一個不錯的可能性。展望明天，我們也會密切關注美元兌日元。日本央行今天上午宣布了計劃外的額外債券購買計劃，以防止10年期國債收益率進一步超過0.25%的上限。這是日本央行堅持其寬鬆政策的前兆嗎?如果是這樣的話，真正進行幹預的機會/需要將會增加，即使日本央行將很難對抗美元的強勢，甚至超過日元的弱勢。
新聞頭條
歐洲央行行長拉加德在法蘭克福工業與科學雜誌上就歐元區的貨幣政策發表了一篇演講。她詳細闡述了導致空前通脹水平的衝擊:大流行和俄羅斯入侵。展望未來，兩大轉變可能導致結構性通脹上升:綠色轉型和全球化的終結。至於未來的貨幣政策，她表示，如果有證據表明高通脹可能會削弱通脹預期，那麼歐洲央行將上調政策利率至限制性區間。對於那些懷疑的人。制定貨幣政策時將牢記一個目標：實現央行的價格穩定使命。
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