摩根士丹利首席美股策略師Michael Wilson在9月1日發布的最新研報中預計，三季度美股市場將進一步下跌，標普500指數甚至可能下探至2700點。
花旗的看法較摩根士丹利樂觀，花旗熊市清單顯示熊市拐點尚未到來，而且花旗認爲美國經濟短期或不會衰退，並稱美國企業基本面依然強勁，繼續建議投資逢低布局美股。
美股到底是會繼續上行？還是跌入熊市？由於風險資產對地緣政治衝突十分敏感，野村定量團隊分析師Masanari Takada將進行觀點論證，以確定美股是否成功避免了“雷曼式”風險。
Takada指出，股市中的趨勢追隨者在近段時間過度悲觀，不斷賣出股票並买入債券。盡管股市後市依然不明朗，但是經貿局勢的好轉和美國經濟數據預好，已經讓這部分投機者稍微冷靜下來，暫停拋售。
幾周前，Takada的定量分析團隊指出，根據其在市場情緒中觀察到的模式，美股在9月2日左右將迎來“關鍵時刻”（moment of truth）。然而，到8月30日，美股市場的情緒並無崩潰。
盡管如此，值得注意的是，經貿局勢仍然牽動着市場的神經。野村警告指出，目前的市場情緒狀態可能是“預期先於現實”的又一例子。美股市場仍然是一個主要由事件驅動的市場，如果在勞動節假期後，美股重新开市之際市場情緒能保持良好，那么美股或向上突破。但是如果美股走勢跟歷史走勢基本一致，美股將掉頭向下。
震蕩市中，那些大機構都是怎么布倉的呢？
在投機交易員的供需方面，野村此前預計，當商品交易顧問（CTA）加速出清股票期貨，了結所有淨多頭頭寸之時，標普500指數將跌至2800下方。然而，因爲全球宏觀對衝基金並不看跌美股，基金加速購买美股和拋售美債。得益於市場恐慌緩和，CTA上周暫時停止拋售。
宏觀對衝基金的信心從何而來？
實際上，宏觀經濟指標表現（經濟意外指數）的改善在某種程度上解釋了上周全球宏觀對衝基金的投資行爲。更多的關鍵經濟數據將在勞動節後公布，但通常來說，9月公布的經濟數據的表現通常都平平無奇，難有增長。如果宏觀對衝基金堅持看漲立場，在數據停滯不前的情況下，這值得引起注意。
勞動節後的美股，今夜开市的表現會怎么樣？
野村指出，如果CTA再次進行恐慌性拋售，那么可能會系統性地觸發風險情緒。盡管目前全球宏觀對衝基金處於看漲立場，其他投機交易者似乎不太愿意承擔風險。
在此，野村警告說，目前經貿局勢前景未明，且美聯儲尚未進行第二次降息，“整個市場處於薄弱環節。” 野村建議投資者逢高賣出美股，若標普500指數周二收盤價高於2960點，可獲利了結。
最後，在回顧了自1990年以來各種市場指標（美國股指，10年期美債收益率，美元指數，黃金等）在勞動節假期後的表現後，野村發現，當8月份的恐慌指數VIX平均值高於16（今年8月平均值爲19.1）時，避險情緒將會持續縈繞市場一整周。
而且，當美股8月表現欠佳時，多頭/空頭基金更傾向於在勞動節前後重新建倉，不過，要注意的是，他們的看漲情緒通常十分短暫。因此，投資者切莫追高，注意風險。