• 美國第一季 GDP 成長數據疲軟，美元下跌，金價跳升至 2,350 美元。
  • 投資人期待美國核心 PCE 通膨數據為聯準會的降息時機提供更多線索。
  • 市場對聯準會延後降息的預期依然堅定。

金價（XAU/USD）週五歐洲時段升至2,350美元，在格林威治時間12:30公佈美國3月份核心 個人消費支出物價指數（PCE）數據前表現強勁。

美國 3 月核心PCE通膨率預估穩定在0.3 %。年度基本通膨數據預計將從 2 月的 2.8% 放緩至 2.6%。高於預期的數據將削弱黃金的吸引力，因為這將增加投資黃金的機會成本。相反，價格壓力緩解的跡象將為金價提供進一步支撐，因為這可能會增加人們對聯準會（Fed）提前減息的預期。

美元週五小幅上漲，但週四下跌，因為美國第一季國內生產毛額（GDP）成長疲軟，引發了人們對美國經濟在未來幾季能否保持強勁勢頭的疑慮。追蹤美元對六種主要貨幣價值的美元 指數（DXY）徘徊在 105.60 附近。

同時，10 年期美國公債殖利率略有下降，為 4.69%，但仍接近五個月高點。殖利率保持堅挺，因為投資人認為聯準會將把降息推遲到今年晚些時候，因為通膨率下降到2%目標的進展似乎已經停滯。

每日市場動態摘要：金價週線可能收跌

  • 金價走高至關鍵阻力位 2350 美元。美國第一季經濟成長率低於預期，美元走軟使貴金屬得到一定緩解。美國經濟年化成長率為 1.6%，低於 2.5% 的共識值和 3.4% 的前值。這引發了人們對美國經濟前景的擔憂。
  • 一般來說，GDP 成長大幅下降可能是由一個或多個因素造成的，如家庭支出疲軟、貨幣刺激措施有限或政府支出減少。從理論上講，GDP 成長率低於預期本應提振人們對聯準會（Fed）縮減其限制性貨幣政策立場的預期，因為冠狀病毒大流行導致的強刺激政策促使通膨壓力達到歷史水平，因此聯準會一直在維持這一立場。
  • 然而，由於作為滯後通膨指標的國內生產毛額價格指數（GDP Price Index）數據持續走高，交易商繼續縮減對聯準會降息的押注。通膨指標從先前的 1.7% 上升至 3.1%。 CME Fedwatch 工具顯示，9 月降息的機率為 59%，低於一週前的 69%。
  • 同時，投資人將焦點轉向美國3月核心PCE物價指數數據，該數據可能會提供更多有關聯準會何時開始降息的線索。在5月1日的貨幣政策會議之前，基本通膨數據也將影響聯準會的利率前景，市場普遍預期美國央行將在5.25%-5.50%的區間內維持利率不變。

技術分析：金價躍升至 2,350 美元

黃金常見問題

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了其光澤和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行人或政府，因此也被廣泛視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本國貨幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可感知強度。高額黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，價值約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

黃金與美元和美國國債呈現反向關係，它們都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散資產。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往會削弱黃金價格，而風險較高市場的拋售往往有利於貴金屬。

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，都會因黃金的避險地位而使其價格迅速攀升。作為一種無收益的資產，黃金往往會隨著利率的降低而上漲，而較高的金錢成本通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此大多數走勢取決於美元（USD）的表現。強勢美元傾向控制黃金價格，而弱勢美元則可能推高黃金價格。