• 金價在新高 2350 美元附近徘徊，美元保持橫盤走勢。
  • 交易商削減聯準會降息預期，美國殖利率反彈。
  • 美國通膨可能引導市場對聯準會未來降息的預期。

週一，金價（XAU/USD）在略高於 2350 美元的位置創下歷史新高。在強勁的美國3月非農就業報告改變了聯準會（Fed）在今年下半年轉向降息的預期之後，儘管美國公債殖利率上升，但貴金屬的漲勢依然不減。

10 年期美國公債殖利率升至 4.45% 附近的四個月高點。一般來說，債券殖利率上升會抑制黃金的吸引力，因為這會增加持有黃金投資的機會成本。然而，在過去幾周裏，這種情況並不成立。

聯準會決策者認為降息並不合適，因為強勁的勞動市場數據可能會阻礙將通膨率降至 2% 目標的進程。

甚至有一位聯準會決策者認為，如果物價壓力持續存在，今年沒有必要降息。上週，明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）表示，如果通膨停滯不前，今年不需要降息。卡什卡利目前不是有投票權的委員，他警告說："如果通膨仍然比希望的要強勁，聯準會需要將利率維持在5.25%-5.50%的較高區間"。路透社報道稱，他補充說："如果這仍不奏效，進一步升息並非不可能，但鑑於我們目前所了解的情況，這也不是一種可能的情況。 "

每日市場動態摘要：金價繼續走高，美元橫盤整理

  • 金價接近2,350美元附近的歷史高點，而美元未能追漲，儘管強勁的美國3月份勞動力市場數據削弱了聯準會（Fed）開始降息的猜測，目前預計聯準會將從6月開始降息。
  • 美國非農就業報告（NFP）顯示，勞動市場錄得 30.3 萬新增就業人數，明顯優於預期的 20 萬和前額的 27 萬人。失業率從共識值和前值 3.9% 降至 3.8%。強勁的勞動力需求通常伴隨著強勁的薪資成長，因為由於工人短缺，僱主被迫提高薪資。較高的工資成長會促進消費支出，使通膨率持續走高。
  • 勞動市場數據顯示，聯準會無需更快轉向降息。 CME FedWatch 工具顯示，交易員對 6 月降低借貸成本的定價為 48%，較一週前的 58%大幅下降。
  • 路透社報道稱，在強勁的美國非農就業數據公佈後，美聯儲理事米歇爾-鮑曼（Michelle Bowman）表示："我們仍未到適合降低政策利率的地步，我繼續認為通脹面臨一些上行風險。鮑曼仍然相信，在勞動力需求保持強勁的情況下，通膨會有所緩和。 "她補充說，如果發生這種情況，"最終將適合逐步降低聯邦基金利率，以防止貨幣政策變得過於嚴格。 "
  • 展望未來，投資人將聚焦於週三公佈的美國3月消費者物價指數（CPI）數據。通膨數據將為聯準會何時開始降息提供更多線索。強勁的物價壓力可能使6月降息的希望落空，而疲軟的數據則可能引發相反的猜測。

技術分析：金價躍升至 2,350 美元

黃金常見問題

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著它在動盪時期被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行人或政府，因此也被廣泛視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本國貨幣，央行傾向將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可感知強度。高額黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，價值約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

黃金與美元和美國國債呈現反向關係，它們都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散資產。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往會削弱黃金價格，而風險較高市場的拋售往往有利於貴金屬。

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，都會因黃金的避險地位而使其價格迅速攀升。作為一種無收益的資產，黃金往往會隨著利率的降低而上漲，而較高的金錢成本通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此大多數走勢取決於美元（USD）的表現。強勢美元傾向控制黃金價格，而弱勢美元則可能推高黃金價格。