- ADP 調查預計將顯示 3 月私部門新增職位 14.8 萬個。
- 聯準會已明確表示，決策者並不急於降息。
- 在規避風險的環境下，美元交易基調趨於堅挺。
美國自動資料處理研究所（ADP）將於週三公佈 3 月的私人就業數據。該調查提供有關私營部門創造就業崗位的信息，通常在美國勞工統計局（BLS）發布官方就業報告（包括 非農就業（NFP）數據）前兩天公佈。
根據市場分析師預計，ADP調查將顯示3月新增14.8萬個職位，略高於2月的14萬個。然而，先前的讀數總是會被修正，ADP 調查的穩健很難說意味著 NFP 報告的一致，因為這兩份報告之間的 相關性至少可以說是時好時壞。
儘管如此，ADP 調查的相關性因美國在 NFP 公佈前幾天發布多個就業相關數據而得到加強。所有這些數據加在一起，有助於市場參與者找到聯準會（Fed）下一步可能採取的貨幣政策的線索。
Fed 主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）曾多次解釋說，勞動市場喫緊不利於降低利率，因為這有可能透過提高薪資來提升通膨壓力。最近，美國決策者對就業情況的擔憂有所減少，儘管他們似乎對目前的狀況感到滿意。
鮑威爾週五參加了在舊金山舉行的宏觀經濟和貨幣政策會議的討論。他說，經濟強勁，決策者並不急於降息。他重申，他們希望在這樣做之前更有信心。根據 CME FedWatch Tool 的數據，在鮑威爾發表上述言論以及 2 月份核心個人消費支出（PCE）通膨率保持穩定在年同比 2.8%的數據之後，6 月份降息的幾率約為 56%。
ADP 調查也提供了薪資資料。 2月的報告顯示，"一年多來，跳槽者的薪資漲幅首次加快，從7.2%升至7.6%"。
ADP 首席經濟學家 Nela Richardson 指出："就業成長依然穩健。薪資增幅呈下降趨勢，但仍高於通膨率。簡而言之，勞動市場充滿活力，但不會影響聯準會今年的利率決定。 "
有鑑於此，另一份穩健的報告可能會進一步削弱 6 月降息的可能性，並使金融市場進入風險厭惡模式。
ADP 就業調查將在何時公佈？
ADP 就業調查報告將於週三公佈，預計 3 月私部門新增職位 14.8 萬個。如果整體讀數大大超過預期，則可理解為勞動力市場持續強勁。再加上薪資上漲，這一消息可能會刺激對美元的需求。與之相反的情況是，新增就業疲軟，同時薪資水平下降，這將在市場情緒好轉的情況下推動美元走低。
FXStreet 首席分析師瓦萊裡亞-貝德納裏克（Valeria Bednarik）從技術角度指出："美元指數（DXY）在周二觸及105.10 點，創下2024 年新高後，在消息公佈前徘徊在105.00 點附近。然而，日線圖上看漲動能缺失，儘管整體情勢有利於繼續上行。儘管 100 和 200週期簡單移動平均線（SMA）缺乏方向性力量，但美元指數仍在移動平均線上方發展。只有 20週期簡單移動均線似乎出現了生機，略微走高並有望越過 100 SMA。同時，技術指標仍處於正面水平，儘管沒有明顯的方向性力量。 "
貝德納裏克 補充道："在 105.20 區域之外，美元指數在 105.50 之前幾乎沒有什麼問題。如果日線收盤價高於 105.50，則應確認看漲情況，並為測試 106.00-106.10 價格區域鋪路。另一方面，近期支撐位位於 104.70，其次是 104.25。 "
經濟指標
美國 ADP 就業變化
ADP 就業人數變化是美國最大的薪資處理機構自動資料處理公司發布的私部門就業人數指標。它衡量美國私人就業人數的變化。一般來說，該指標的上升會對消費支出產生正面影響，並刺激經濟成長。因此，高讀數傳統上被視為看漲美元（USD），而低讀數則被視為看跌美元（USD）。
為何對交易者重要
美國最大的薪資供應商ADP 的就業資料報告通常被交易者視為美國勞工統計局發布非農就業資料（通常在兩天後公佈）的先兆，因為兩者之間存在相關性。這兩個系列的疊加程度相當高，但在個別月份，差異可能很大。外匯交易者關注這份報告的另一個原因與關注 NFP 相同--就業數據的持續強勁增長會增加通膨壓力，從而增加聯準會升息的可能性。超過共識的實際數字往往看漲美元。
就業常見問題
勞動市場狀況是評估經濟健康狀況的關鍵因素，因此也是金錢估值的關鍵驅動因素。高就業率或低失業率會對消費支出產生正面影響，進而促進經濟成長，提升本幣價值。此外，勞動市場非常緊張——即缺少工人填補空缺職位--也會對通貨膨脹水準產生影響，進而影響貨幣政策，因為低勞動力供給和高需求會導致薪資上漲。
一個經濟體的薪資成長速度對決策者來說至關重要。高工資成長意味著家庭有更多的錢可以花，通常會導致消費品價格上漲。與能源價格等更不穩定的通膨來源相比，工資成長被視為潛在和持續通膨的關鍵組成部分，因為工資增長不太可能被取消。世界各地的中央銀行在決定貨幣政策時都會密切關注薪資成長數據。
每家央行對勞動市場狀況的重視程度取決於其目標。除了控制通膨水準外，一些央行還明確承擔了與勞動市場相關的任務。例如，美國聯邦儲備委員會（Fed）有促進最大就業和穩定物價的雙重任務。同時，歐洲中央銀行（ECB）的唯一任務是控制通貨膨脹。不過，無論他們的任務是什麼，勞動力市場狀況對政策制定者來說都是一個重要因素，因為它是衡量經濟健康的重要指標，而且與通貨膨脹有直接關係。