- 美國銀行策略師稱，美元/日圓的下一步走勢取決於聯準會的行動。
- 如果聯準會減息，美元/日圓可能會跌至142；如果不減息，美元/日圓可能會反彈走高。
- 幹預就像 "逆風而行"，如果聯準會決定不削減，市場就會走高。
在過去兩周裏，美元/日圓一直在 151.000 附近窄幅震盪，因為日本當局的幹預威脅讓多頭畏首畏尾，而強於預期的美國數據又讓空頭按兵不動。
美銀美林（BofA）G-10外匯策略全球主管Thanos Vamvakidis認為，美元/日圓的下一步走勢一直是人們猜測的主題，但最重要的因素是美國聯邦儲備委員會（Fed）的行動。
Vamvakidis在接受彭博新聞社採訪時說："美元/日圓在很大程度上依賴美聯儲。如果聯準會不降息，美元/日圓可能會升至160.000，如果降息，則可能升至142.000。 "
如果聯準會按照目前的預期降息，將對美元/日圓構成壓力，因為從可賺取利息的角度來看，這將減少以美元（USD）保存現金相對於日圓（JPY）的優勢。
然而，最近幾週強於預期的美國數據導致一些聯準會政策制定者放棄了在夏季降息的承諾。復活節週末，聯準會主席鮑威爾的語氣更加鷹派--這意味著他更傾向於在更長時間內維持較高利率--市場的反應是買進美元。
根據 CME FedWatch 工具，聯準會在 6 月首次降息的機率已從幾週前的 70% 以上降至 50%。今年年初，市場甚至認為 3 月首次降息的可能性相當大。如果降息 "踢罐子 "的趨勢持續下去，那麼首次降息的時間可能會被進一步推遲，推遲到秋季、冬季甚至明年。
日本央行出局
另一方面，日本央行（BoJ）不太可能扮演關鍵角色，Vamvakidis 認為日本央行不太可能急於升息以應對通膨上升。日本的經濟問題與世界其他大多數國家恰恰相反。
"日本的情況完全不同--通膨在那裡是一種解決方案，而不是問題。他們樂於看到持續的通貨膨脹。雖然高於目標，但幅度不大。他們有長達 30 年的通貨緊縮歷史。 "
Vamvakidis說："與其他央行相比，他們將保持非常謹慎的態度，傾向於另一個方向。 "
幹預程度
3 月，負責國際事務的大藏省副大臣神田正人（Masato Kanda）表示，日圓的疲軟已經超出了市場基本面所允許的範圍。他補充說，如果日圓進一步貶值，日本當局將隨時準備介入。根據以往的介入經驗，任何高於 150.000 的水平都被視為介入目標。
"我認為，目前 152 是一個關鍵水平，在他們預計聯準會將於今年開始減息的情況下，我們將對其進行幹預。但如果市場認為聯準會今年不會減息，他們就會意識到這一水平更高... "G-10 FX 全球主管說道。
然而，即使當局進行幹預，他們也沒有能力永遠堵住堤壩，堤壩最終會被沖垮，從而推高美元/日元。
"這將更像是逆風而行。他們很清楚，從過去的經驗來看，這些幹預措施不會奏效，主要是一種威脅，所以他們可以在市場上製造一些謹慎，一些雙向風險。 "
"他們很清楚，一切都取決於聯準會。如果他們只是透過幹預爭取一些時間，直到聯準會開始 降息，那就沒問題，但如果聯準會今年不降息，那麼這些幹預措施就無能為力了。 "Vamvakidis說