日圓（JPY）在 日本央行發佈公告後明顯表現不佳。三菱東京日聯銀行經濟學家分析了 FOMC 會議前 美元/日圓的前景。
FOMC 的溝通對日圓至關重要
在我們看來，主要風險在於 FOMC 將其對今年聯準會基金走勢的中位數陣圖中的一個點從三次降息降至兩次。僅此一點就很有可能提高收益率，幫助支撐美元。儘管如此，OIS 市場並沒有因為降息幅度減少20個基點而嚴重失衡。因此，對收益率和美元產生更大影響的可能不是點陣圖從三次削減到兩次的變化，而是伴隨這一變化的聯準會主席鮑威爾的溝通。
我們預計，無論今年的點陣圖中值如何，美聯儲都會進行合理平衡的溝通，這應有助於抑制美元的進一步買盤，並削弱當前的積極勢頭（當然，如果點陣圖保持不變的話）。
如果我們的判斷有誤，那麼外匯市場就會變得有趣起來，因為鷹派的溝通可能會使東京限制日圓貶值的決心受到考驗。東京假期可能會加劇走高，突破 2023 年高點肯定是可行的。東京方面很可能會接受突破該高點，但我們仍然認為在此之後會很快進行幹預，尤其是日本央行本週的行動至少現在與日圓買入幹預是一致的。
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