略顯鷹派的聯準會必須繼續留任，貨幣政策才能充分發揮作用 - 蒙特利爾銀行

美國 2 月份的CPI 通膨率一如預期，再"火熱"起來。蒙特利爾銀行的經濟學家在通膨報告公佈後分析了聯準會的政策前景。

頑固的通膨數據無助於安撫 FOMC 的神經

本月整體通膨率上升了 0.4%，與我們的預測和共識一致，但與未經修正且已上升的 1 月份 0.3% 相比，仍然是不受歡迎的加速。全年通膨率上升至 3.2%。

剔除食品和能源的核心CPI 通膨率增幅略高於預期，上個月上升了0.4%，與去年同期相比上升了3.8%，而1 月份為3.9%，放緩幅度低於共識預期。更令人擔憂的是，核心通膨率的三個月和六個月移動平均值加速上升，對於試圖抑制通膨的聯準會來說，其方向是錯誤的。

這份 2 月的初步通膨報告很難看，對安撫 FOMC 的神經毫無幫助。通膨仍然是他們尚未解決的頭號問題。顯然，限制性貨幣政策尚未完全奏效，聯準會必須保持耐心並略顯鷹派，才能讓貨幣政策充分發揮作用。