- 金價於上週五漲至兩週多高點後回落
- 對聯準會的鷹派預期重振了美元需求，給金價帶來壓力。
- 地緣政治風險可能為黃金/美元提供支撐，並有助於限制進一步跌幅。
在持續的地緣政治緊張局勢和近期美元（USD）修正性下跌的影響下，金價（黃金兌美元）在過去三週內首次收漲。然而，由於市場押注聯準會（Fed）將在更長時間內維持利率上升，該貴金屬在周一亞洲時段難以利用其超越50日簡單移動平均線（SMA）的走勢，並走低。
事實上，在本月稍早公佈的美國消費者和生產者物價高於預期之後，市場參與者推低了對美國央行提前降息的預期。此外，1 月底的 FOMC 會議紀要以及 聯準會官員的鷹派言論都表明，在通膨膠著和美國經濟具有活力的情況下，央行並不急於降息。
鷹派前景仍支持美國公債殖利率的上升，這有助於美元維持在上週四觸及的三週低點上方，並對非殖利率黃金價格構成一定的下行壓力。不過，在中東軍事行動進一步升級的風險和俄烏戰爭曠日持久的情況下，下行空間似乎有限，這往往有利於避險貨幣黃金/美元。
每日摘要市場動向：金價受聯準會延遲降息押注打壓，下行空間似乎有限
- 美元出現了 2024 年以來的首次單週下跌，加上對傳統避險資產的需求不斷增加，金價在周五升至兩週多來的高點。
- 越來越多的人相信，聯準會將等到 6 月的政策會議上才會降息，這抑制了非收益性黃色金屬的進一步升值。
- 上周公布的 1 月 FOMC 會議紀錄顯示，決策者普遍認為，在考慮降息之前，他們需要對通膨下降有更大的信心。
- 此外，一些著名的聯準會官員最近表示，由於央行的目標是使通膨率回到 2% 的年度目標，因此不太可能馬上降息。
- 美國公債殖利率從上週觸及的年內新高回落，但仍受到聯準會鷹派前景的強力支撐，並繼續成為美元的翹尾因素。
- 同時，投資人仍對中東衝突和俄烏戰爭引發的地緣政治風險感到擔憂，這可能會為避險貨幣 XAU/USD 帶來一些支撐。
- 以色列表示打算在停火不明朗的情況下擴大消滅哈馬斯的行動，而俄羅斯正準備從 5 月底或夏季開始對烏克蘭發動新的攻勢。
- 在伊朗支持的胡塞叛軍持續襲擊紅海重要貿易航線上的商船之際，美國和英國的戰鬥機週六對也門的胡塞武裝基地實施了打擊。
- 烏克蘭總統沃洛德梅爾-澤連斯基（Volodymyr Zelensky）週日表示，俄羅斯正準備從五月底或夏季開始對烏克蘭發動新一輪攻勢，而基輔也有自己明確的戰場計劃。
- 投資人目前正在等待本週的美國關鍵宏觀數據，包括核心 PCE 物價指數，以尋找有關聯準會未來政策決定的線索，然後再圍繞大宗商品下新的方向性賭注。
技術分析：金價多頭似乎仍佔上風，2024 美元水平支撐是關鍵
從技術角度來看，50日均線上方的失守以及2041-2042美元中間關口的小幅回撤都需要看漲交易者謹慎行事。儘管如此，日線圖上的震盪指標才剛開始獲得積極的牽引力，支持近期進一步上漲的前景。因此，隨後的任何下跌都更有可能在 2024 美元水平支撐位附近吸引新的買家。
不過，如果跌破該支撐位，則將觸及目前位於 2,007 美元附近的 100 日均線。隨後是 2,000 美元的心理關口，如果果斷突破該關口，看跌交易者的傾向可能會發生轉變。隨後，金價可能會加速跌向 1,984 美元區域，最終跌至 1,967-1,966 美元區域附近非常重要的 200 日均線支撐位。
另一方面，多頭需要等待金價突破上週五的震盪高點，即 2,041-2,042 美元附近，然後再下注。屆時，金價可能會挑戰下一個相關障礙，即 2,065 美元供應區附近。一些跟進買盤將為金價自2023年12月初以來首次收復2,100美元整數關口奠定基礎。
本週美元價格
下表顯示了本週美元兌上市主要貨幣的百分比變化。美元對紐西蘭元的匯率最強。
| 美元 | 歐元 | 英鎊 | 加幣 | 澳幣 | 日圓 | 紐西蘭元 | 瑞士法郎 | |
| 美元 | -0.01% | 0.10% | 0.05% | 0.18% | -0.02% | 0.28% | 0.03% | |
| 歐元 | -0.01% | 0.09% | 0.05% | 0.18% | -0.02% | 0.27% | 0.01% | |
| 英鎊 | -0.10% | -0.09% | -0.04% | 0.09% | -0.11% | 0.18% | -0.08% | |
| 加幣 | -0.06% | -0.07% | 0.04% | 0.14% | -0.08% | 0.23% | -0.03% | |
| 澳幣 | -0.20% | -0.18% | -0.08% | -0.13% | -0.20% | 0.10% | -0.16% | |
| 日圓 | 0.01% | 0.00% | 0.16% | 0.07% | 0.21% | 0.30% | 0.03% | |
| 紐西蘭元 | -0.29% | -0.29% | -0.18% | -0.23% | -0.10% | -0.29% | -0.26% | |
| 瑞士法郎 | -0.02% | -0.01% | 0.08% | 0.04% | 0.18% | -0.04% | 0.27% |
熱圖顯示了主要貨幣之間的百分比變化。基準貨幣從左列選取，報價貨幣從頂行選取。例如，如果您從左列選擇歐元，然後沿水平線移動到日元，則方框中顯示的百分比變化將代表歐元（基準）/日元（報價）。
黃金常見問題
為什麼人們要投資黃金？
黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了其光澤和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行人或政府，因此也被廣泛視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。
誰購買最多黃金？
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本國貨幣，央行傾向將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可感知強度。高額黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，價值約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。
黃金與其他資產的相關性如何？
黃金與美元和美國公債呈現反向關係，它們都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散資產。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往會削弱黃金價格，而風險較高市場的拋售往往有利於貴金屬。
黃金價格取決於什麼？
黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，都會因黃金的避險地位而使其價格迅速攀升。作為一種無收益的資產，黃金往往會隨著利率的降低而上漲，而較高的金錢成本通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此大多數走勢取決於美元（USD）的表現。強勢美元傾向控制黃金價格，而弱勢美元則可能推高黃金價格。