- 地緣政治風險與美元需求疲軟之際，金價重拾升勢
- 聯準會鷹派前景依然支持美國公債殖利率高企並限制金價上漲
- 金價必須持續上漲突破50日SMA均線才能令多頭抓住短期控制權
黃金/美元在周五亞市吸引了部分逢低買盤且仍接近前日觸及的近兩週高點。中東衝突沒有出現緩和跡象，加上美元小幅下跌，成為支撐避險商品-黃金的關鍵因素。不過由於擔心通膨高企以及美國經濟持續走強，市場對聯準會將在更長期內維持利率上升的預期增強，可能繼續利空無殖利率的黃金。
實際上，聯準會1月會議紀要顯示決策者擔心降息過快。此外多位有影響力的聯準會官員的評論顯示該央行不急於放款貨幣政策。這依然支持美國公債殖利率高企並有利於美元多頭。此外，全球股市中廣泛的風險偏好情緒可能限制金價上揚。因此黃金多頭可能等待價格持續突破50日SMA均線後再建立新的押注。
日內消化市場動向：美元走軟之際，金價吸引了部分避險資金
- 以色列加強了對加沙拉法的轟炸，而與伊朗結盟的也門胡塞叛軍則加強了對紅海船隻的襲擊，這增加了中東爆發更大規模戰爭的風險，支撐避險貨幣黃金/美元。
- 儘管聯準會的鷹派前景可能會限制金價上漲，但美元仍難以利用前一天從近三週最低水平反彈的良好勢頭，為 黃金/美元提供額外支撐。
- 週三公佈的最新FOMC政策會議紀要指出，對於借貸成本應在當前水平維持多久才能將通膨率降至央行2%的目標，存在廣泛的不確定性。
- 聯準會副主席菲利普-傑佛遜（Philip Jefferson）認為，央行可能會在今年稍晚開始降息，不過他表示，他將從一系列廣泛的經濟指標中尋找降低借貸成本的時機。
- 與此同時，費城聯邦儲備銀行主席帕特裏克-哈克（Patrick Harker）指出，央行已接近降息，但近期不太可能降息，並強調他不希望過早降息而重新引發通膨。
- 另外，聯準會理事麗莎-庫克（Lisa Cook）指出，現在還不是降息的時候，因為通往2%通膨目標的道路一直崎嶇不平，而且可能仍然如此，她引用了近期較強勁的消費者通膨數據。
- 此外，聯準會理事克裏斯多福沃勒（Christopher Waller）表示，決策者應至少再推遲幾個月降息，以觀察 1 月份的通膨數據是否只是通往物價穩定道路上的一個減速帶。
- 根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的聯準會觀察工具（FedWatch Tool），市場認為聯準會在5月開始降息的機率約為30%，而在6月FOMC政策會議上降息的機率目前約為66%。
- 週四公佈的數據顯示，在截至2月17日的一周內，美國申請失業保險福利的人數從21.3萬下降到20.1萬，這提供了勞動力市場強勁的新跡象。
- 基準10年期美國公債殖利率持穩在11月底以來的最高水準附近，利漲美元並限制無殖利率黃金的漲勢。
- 優於預期的歐元區 PMI 初值顯示，2 月份商業活動的低迷有所緩解，這進一步提振了投資者的情緒，應有助於抑制黃金/美元的走勢。
技術分析：金價多頭仍在等待持續突破 50 日均線
從技術角度來看，50日均線目前位於2032美元附近，隨後是2035美元區域，即周四觸及的近兩週高點，這可能會成為一個短期障礙。鑑於日線圖上的震盪指標剛開始上行，如果持續走強突破上述障礙，金價有可能升向 2,044-2,045 美元的中間阻力位，進而升向 2,065 美元的供應區。
另一方面，2,020-2,019 美元區域目前似乎已成為直接支撐位。其次是位於 2,000 美元心理關卡附近的 100 日均線，如果果斷突破，將暴露出位於 1,984 美元附近的月度低點。隨後的下跌可能會拖累金價進一步挑戰 1,966-1,965 美元附近非常重要的 200 日均線支撐位。
本週美元價格
下表顯示了本週美元兌上市主要貨幣的百分比變化。美元對日圓最強勁。
| 美元 | 歐元 | 英鎊 | 加幣 | 澳幣 | 日圓 | 紐元 | 瑞郎 | |
| 美元 | -0.37% | -0.43% | 0.03% | -0.48% | 0.26% | -1.09% | -0.03% | |
| 歐元 | 0.38% | -0.04% | 0.41% | -0.10% | 0.64% | -0.71% | 0.35% | |
| 英鎊 | 0.42% | 0.06% | 0.45% | -0.06% | 0.67% | -0.67% | 0.40% | |
| 加幣 | -0.03% | -0.40% | -0.46% | -0.51% | 0.23% | -1.12% | -0.05% | |
| 澳幣 | 0.48% | 0.12% | 0.06% | 0.51% | 0.74% | -0.61% | 0.45% | |
| 日圓 | -0.25% | -0.67% | -0.67% | -0.23% | -0.74% | -1.36% | -0.27% | |
| 紐元 | 1.08% | 0.71% | 0.66% | 1.11% | 0.61% | 1.34% | 1.05% | |
| 瑞郎 | 0.02% | -0.35% | -0.40% | 0.05% | -0.46% | 0.27% | -1.07% |
熱圖顯示了主要貨幣之間的百分比變化。基準貨幣從左欄選取，報價貨幣從頂行選取。例如，如果您從左列選擇歐元，然後沿水平線移動到日元，則方框中顯示的百分比變化將代表歐元（基準）/日元（報價）。
黃金常見問題
為什麼人們要投資黃金？
黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了其光澤和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行人或政府，因此也被廣泛視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。
誰購買最多黃金？
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本國貨幣，央行傾向將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可感知強度。高額黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，價值約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。
黃金與其他資產的相關性如何？
黃金與美元和美國公債呈現反向關係，它們都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散資產。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往會削弱黃金價格，而風險較高市場的拋售往往有利於貴金屬。
黃金價格取決於什麼？
黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，都會因黃金的避險地位而使其價格迅速攀升。作為一種無收益的資產，黃金往往會隨著利率的降低而上漲，而較高的金錢成本通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此大多數走勢取決於美元（USD）的表現。強勢美元傾向控制黃金價格，而弱勢美元則可能推高黃金價格。