利率最高的貨幣將遭受最大壓力 - 德國商業銀行

2023 年是利差交易的黃金年嗎？德國商業銀行的經濟學家分析了利差策略的表現。

從利差交易者的角度來看，2023 年令人失望

從利差交易者的角度來看，2023 年令人失望。匯率的發展並沒有帶來任何表現。高收益貨幣對低收益貨幣沒有升值。業績完全來自匯率優勢。

我不知道有哪個套利交易者會因為匯率優勢而依賴這種策略。預期匯率收益始終是最重要的論點。這意味著，套利交易在 2023 年並沒有發揮預期的作用。

不過，我同意競爭的觀點，即 2024 年的利差交易可能不會有好的表現。如果各國央行整體上再次降息，那麼主要是那些在上升過程中最積極的央行也會最急於降息。這意味著利率水準最高的貨幣將遭受最大損失。