摩根士丹利證券亞太高峰會本周在新加坡舉行，邀請台積電（2330）及聯發科（2454）等指標台廠參加。大摩會後發布報告重申看多台積電、聯發科，都維持「優於大盤」評級，目標價分別維持718元、1,000元。

大摩指出，台積電受惠於人工智慧（AI）半導體需求強，CoWoS明年產能預估增加一倍以上。邊緣AI長期將推動半導體使用量，但台積電並未評論邊緣AI是否會觸發AI個人電腦（PC）替換周期。

台積電10月營收雖然亮眼，但公司並沒有改變對第4季的營收預期，今年全年營收仍預期比去年下滑9%（以美元計算）。大摩仍重申對於台積電「優於大盤」的評級，預估今年每股稅後純益（EPS）將達31.52元，低於去年的39.2元，但明年EPS可望達37.03元，2025年EPS更推進到46.71元。

聯發科則認為中國大陸智慧機有補庫存需求，但仍不能算是復甦，公司對於第4季的預估營收及毛利率維持不變。大摩認為，聯發科是邊緣AI的推動者，可望受惠於換機周期、更佳的產品組合、邊緣AI手機晶粒面積擴大等。

大摩指出，由於聯發科的旗艦產品功能更強大，也更省電，可望拓展市佔率。不過，華為在中國的品牌形象仍強大，可能搶走聯發科的部分市佔率。大摩在10月初將聯發科的目標價從880元調高到1,000元，最近重申目標價及「優於大盤」的評級。