盤勢分析

上個月10年期美債殖利率飆升，聯準會主席鮑爾表示有助於Fed壓低通膨，公債殖利率升高的「緊縮效果相當於升息」，亦即「隱形的升息」已經達到緊縮效果。

就產業面來看，PC與手機產業略見復甦，庫存去化告一段落之後，將有正常回補空間，帶動需求面走揚，但真正成長焦點在供給面：英特爾預估2024年PC出貨量成長一成，高通預估2024年手機出貨成長1%至3%，英特爾、輝達（NVIDIA）、超微（AMD）、高通、聯想都合作開發AI PC與AI手機，推升相關半導體景氣好轉，出貨量隨之提升。

鴻海旗下富士康多個廠區遭大陸官方查稅，導致外資賣壓籠罩、鴻海股價探底。外資賣超鴻海反映兩個問題，一是中國大陸風險無法控制，巨額罰金或「共同富裕」傳聞多；二是富士康是蘋果代工廠，外傳印度2024年蘋果產品生產比重要拉高到20%至25%，大陸官方政府不可能採取「慢走不送、祝你幸福」的態度，企業與政府關係緊張。營運基本面問題如果沒有解決，股價下跌讓本益比更低，操作風險不減反增。

投資建議

中國大陸10月PMI降至49.5，反映製造業景氣回落，出口旺季表現差，加上內需市場停滯，導致中國大陸PMI未來數月展望都不樂觀，最後會外溢到亞洲經濟，台灣出口持續衰退。

台股指數空間看新台幣走勢表現，守住32.5指數就不破底，突破31.5就有波段空間。

中期則關注選舉因素（內）與中東局勢（外），選舉行情已啟動，但不在外資持續調節的權值股；中東問題在撤軍停火談判前，地緣政治風險仍一夕丕變。

上個月10年期美債殖利率飆升，聯準會主席鮑爾表