目前押注油價將延續看漲還為時過早 - 道明證券

道明證券策略師發表了一份分析報告，並稱原油價格雖然會走高，但上漲空間有限。

原油價格是會走高...但受中東問題影響，現在押注油價將延續看漲還為時過早

美國決定收緊對俄羅斯原油出口的製裁制度後，上週五油價跳漲逾4美元，而當前以色列-哈馬斯衝突將蔓延，最終將伊朗捲入衝突，並使得市場擔憂霍爾木茲海峽石油運輸通道，也提振油價反彈。

攻擊發生後，商品交易員趨勢追隨者的多頭部位實施大規模止損，隨後資金流動波及油價。

道明證券對商品交易顧問多頭頭寸的預期表明，黃金周流動性出現真空導致算法趨勢跟隨者清算了約60% 的淨多頭頭寸（相當於原油最大歷史頭寸規模的30%）... ……因此，雖然交易員們試圖堅持近年來盛行的“展示一下失去的原油”的口號，認為原油供應風險溢價正在消退，但商品交易顧問做多原油的活動卻與典型交易背道而馳。

道明證券目前的頭寸分析表明，在布倫特油價漲至90.50 美元上方可能會出現大量買盤活動，支持油價繼續走強。

目前以色列-哈馬斯衝突引發的風險溢價促使本機構認為，WTI油價今年最後一個季度的交易價格將超過 90 美元/桶大關，布蘭特原油將接近三位數大關。但目前，本機構並不認為原油價格會大幅飆升至100 美元/桶以上，因為本機構預計歐佩克+組織將繼續按計劃水平供應原油，而且本機構判斷，美國航母打擊群和軍用飛機在以色列附近盤旋很可能使得原油維持運輸通道，而不會出現明顯的中斷。

......只有在（霍爾木茲海峽）地區危機事件蔓延都會嚴重幹擾原油流動，並有可能使原油價格飆升至新高。在這種情況下，油價突破每桶 150 美元將是板上釘釘的事。霍爾木茲海峽也是液化天然氣的重要樞紐，這表明該地區的衝突將推動全球天然氣價格上漲，尤其是在歐洲。