美國經濟面臨衰退前景，美聯儲將實施“更長期維持更高水平利率”政策－道明證券

道明證券策略師上調其對聯準會政策的利率政策前瞻，儘管美國經濟眼下面臨衰退風險，但聯準會仍將在比預期更長的時間內維持較高水準利率。道明證券策略師對這一預期增加了強調部分，並對預期加以明確。

美國經濟面臨衰退前景，美聯儲將實施“更長期維持更高水平利率”政策

今年迄今美國經濟維持韌性意味著利率政策正常化進程所需的時間將比最初預期的要長。這也導緻聯準會加倍強調其 “更長期維持更高水準利率”的政策訊號。

也就是說，我們仍然認為，儘管近期經濟活動數據強勁，但明年最有可能出現經濟衰退。不過，我們將 美國經濟開始衰退的預期推遲了 一個季度，至第二季度末。

本機構現在預計聯準會將於2024 年6 月而非3 月開始降息，並預測整體貨幣政策降息幅度將從先前的300 個基點減少到250 個基點。 我們仍預期聯準會將在開始降息時停止量化緊縮政策（QT）。

過去幾個月的利率得以上調是受多種因素推動的，包括對聯準會更長期升息的預期、供應擔憂、油價擔憂和經濟技術性疲軟。鑑於我們預期美國經濟衰退開啟時間有所推遲，我們將 2023 年底的 10年期美債殖利率預測上調至 4.3%，將2024 年底的10年期美債殖利率上調至 3.15%。