即使央行降息，長期利率也不可能下降 - 法國外貿銀行

法國外貿銀行分析師發布了一份報告，強調即使各國央行在周期頂峰後開始降息，長期利率也不可能下降。

即使央行降息，長期利率也不可能下降

本行認為，目前（美國、英國、歐元區）名目長期利率上升是不可逆轉的。即使各國央行降息，長期利率仍將居高不下。

本行已經預期短期利率將得以下降，預計 2024 年底和 2025 年底的短期（3 個月）利率將會下降。

歐元區和英國的預期通膨率上升反映了央行信用不佳，而這是很難糾正的。

美國10年期實際美債殖利率已恢復到接近過去的平均水平，但英國和歐元區這項指標仍遠低於過去的平均水平。

有兩個機制將推動實際長期利率上升：一是自發性通膨水準將高於2%，這是由於能源轉型、經濟重新定位和勞動市場持續緊縮帶來的通膨效應；二是儲蓄相對於投資出現不足。