英國央行出人意料地暫停其升息週期 ——大華銀行

大華銀行集團經濟學家李素安回顧了英國央行最新貨幣政策會議。

主要觀點

英國央行（BOE）週四維持利率不變，結束了自2021年12月以來的連續14次升息，當時的銀行利率僅為0.10%。貨幣政策委員會（MPC）以5:4的票數贊成維持政策利率不變，其中四位委員傾向再升息25個基點至5.50%。

英國 8 月通膨率大幅低於預期，而這齣人意料的舉動也隨之而來。整體 CPI年率從 7 月的 6.8%進一步降至 6.7%，也低於2022年10月11.1%的峰值。 8 月的核心通膨率也從 7 月的 6.9%降至 6.2%，預期為 6.8%。這一下降反映了服務和核心商品價格通膨的放緩。

我們認為，英國央行將保留所有選項。儘管 10 月沒有會議，且在 11 月 2 日的下次會議之前還有一組薪資數據（10 月 17 日）和通膨數據（10 月 18 日），這也有一點值得參考。除非服務業通膨或薪資數據出現任何巨大的上行意外，否則我們認為，鑑於英國央行昨日的意外規模，其很有可能會在 11 月再次選擇暫停。因此，我們的基本預期是，英國央行在今年剩餘時間內利率仍將維持在5.25%。