利率前景不明朗，金價持續疲軟

• 儘管利率上調，美國經濟仍維持韌性，金價仍繼續承壓。
• 美國經濟正舒適地吸收聯準會提高利率所帶來的後果。
• 聯準會官員柯林斯表示，進一步收緊政策並非不可能。

由於聯準會利率前景的不確定性加深，金價（XAU/USD）來回波動。由於聯準會決策者在即將召開的貨幣政策會議上繼續保持鷹派立場，貴金屬的上行空間仍受到限制。美元也出現了波動性收縮的情況，但由於美國經濟具有韌性，大趨勢仍然看漲。

投資者對美國經濟前景轉為謹慎，因為聯準會誓言在較長時期內保持足夠的利率限制，以控制通膨。這可能會提高失業率，減緩勞動力需求，使工廠活動更加脆弱。本週投資者將重點關注美國耐久財訂單數據和聯準會首選的 8 月通膨指標。

每日摘要市場動態：金價跟隨美元走勢橫盤整理

• 由於聯準會利率前景的不確定性增加，金價在1,920美元附近徘徊，維持在周五的區間內。
• 由於美國經濟的韌性，投資人對聯準會的利率前景仍然感到困惑。
• 美國經濟一直在有效吸收聯準會提高利率的後果。
• 市場參與者希望美國經濟走上一條黃金之路，即通膨消退而不影響經濟成長。這種情況使得聯準會能夠維持利率不變。
• 穩定的勞動力需求、穩定的薪資成長和強勁的消費支出勢頭顯示了美國經濟的實力，而製造業採購經理人指數的萎縮仍令人擔憂。
• 標普全球上週五發布報告稱，9 月份製造業採購經理人指數初值從預期的 48.0 和 8 月份的 47.9 改善至 48.9。追蹤佔美國經濟三分之二的服務業的服務業採購經理人指數從預期的 50.6 和 8 月的 50.5 降至 50.2。
• 聯準會決策者確認，在實現物價穩定之前，利率將在較長時間內保持高位。關於利率預測，決策者認為基準利率明年將維持在 5%以上，到 2025 年將接近 4%。聯準會成員預計通膨將在2026年得到控制，但利率預計將遠高於疫情前的水平。
• 根據 CME Fedwatch 工具，交易員認為 11 月貨幣政策會議上利率維持在 5.25%-5.50% 穩定水準的可能性為 71%。
• 波士頓聯邦儲備銀行主席蘇珊-柯林斯（Susan Collins）仍對進一步收緊政策充滿信心。柯林斯週五表示，進一步升息肯定不會取消。她進一步補充說，通膨率可能會在失業率小幅上升的情況下下降，而且除住房外的核心服務業尚未持續改善。
• 與這種觀點相反，摩根士丹利首席美國經濟學家 Ellen Zentner 認為，聯準會已經完成了升息。她進一步補充說，隨著通膨降溫，央行可能會繼續按兵不動，直到明年準備好降息。
• 過去三個交易日，美元指數在 105.30-105.80 區間盤整。在美國經濟走強的背景下，大趨勢相當積極，而其他七國集團經濟體則在努力尋求穩定的立足點。
• 同時，美國股市面臨壓力，因為投資人預期利率 "越高越好 "的背景將削弱整體需求。這可能會迫使美國公司削減其成長預測。
• 本週，投資人將聚焦在週三公佈的 8 月份耐久財訂單。該經濟數據的收縮速度將放緩至 0.4%，而 7 月的收縮速度為 5.2%。

技術分析：金價在周五區間內波動

在利率前景不明朗的情況下，金價難以找到方向。雖然交易商押注利率保持不變，但波士頓聯邦儲備銀行主席柯林斯發表了鷹派評論。在日線圖上，金價形成了一個對稱三角形，顯示由於缺乏經濟觸發因素，金價的波動受到擠壓。 20 天和 50 天指數移動平均線 (EMA) 繼續限制金價上行。