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  • 英鎊面臨拋售,因為通膨依然疲軟,而投資人預期物價將持續走高。
  • 英國糟糕的需求前景抑制了薪資成長。
  • 由於英國央行將於週四公佈貨幣政策,英鎊將繼續保持大幅波動。

英國 8 月份消費者物價指數(CPI)報告疲軟,而投資者預計能源價格回升將導致物價持續上漲,因此英鎊(GBP)吸引了大量賣盤。英鎊/美元貨幣對走軟的原因是核心通膨率大幅下降,顯示對非耐用品的需求放緩。英國 8 月核心產出的生產者物價指數(PPI)出現萎縮,這表明生產者對需求前景失去了信心,因為高通膨影響了家庭的實際收入。

通膨數據公佈後,英國央行(BOE)將做出利率決定,因此英鎊仍將大幅波動。在通膨報告疲軟之後,英國央行決策者可能會提前宣布利率峰值,但周四仍將連續第 15 次升息。升息 25 個基點  將把利率推高至 5.50%,從而拉平與聯準會 (Fed) 的政策分歧。

每日市場動態摘要:英鎊因通膨報告疲軟而面臨強烈拋售

  • 由於 8 月通膨報告疲軟,英鎊垂直下跌,刷新三個月低點至 1.2330。
  • 英國月度整體通膨率放緩至 0.3%,而投資者預期為 0.7%。 7 月的經濟數據萎縮了 0.4%。
  • 全年整體 CPI 降至 6.7%,而 7 月為 6.8%。投資者預測數據將加速至 7.1%。
  • 儘管能源價格上漲,但英國 7 月的整體通膨率有所下降。剔除波動較大的食品和石油價格的年度核心 CPI 大幅回落至 6.2%,而 預期值為 6.8%,7 月實際值為 6.9%。
  • 8 月核心產出的 PPI 月率萎縮了 0.1%,顯示企業在需求環境惡化的情況下降低了出廠價格。
  • 英國疲軟的通膨報告預計將使英國央行決策者能夠更早宣布利率峰值,但不排除9月份再加息一次的可能,會議定於週四舉行。
  • 這將是英國央行連續第 15 次升息,預計將升息 25 個基點至 5.50%。
  • 儘管通膨報告不如預期,但與七國集團(G7)其他經濟體相比,英國經濟的通膨率仍是最高的。
  • 經合組織(OECD)週二預計,2023 年英國仍將是主要富裕經濟體中通膨率最高的國家,但 2024 年通膨率將回落至 2.9%。
  • 英國央行副總裁山姆-伍茲(Sam Woods)週二警告說,利率上升導致銀行業減損上升。這種情況並不令人擔憂,當局正在監控,以避免任何災難的發生。
  • 同時,利率上升的後果開始打擊薪資成長。 XpertHR 報告稱,截至 8 月底的三個月內,薪資成長中位數從 7 月底的 5.4% 降至 5%。
  • XpertHR 高級內容經理希拉-阿特伍德(Sheila Attwood)說:"在今年餘下的時間裡,我們可以預期結算工資和加薪幅度將開始緩慢下降。
  • 由於投資者對將於紐約尾盤公佈的美聯儲貨幣政策保持謹慎,美元在關鍵阻力位 105.00 上方 V 型反彈後轉為橫盤整理。
  • 由於通膨持續走軟,而勞動力成長保持穩定,預計聯準會將維持 5.25%至 5.50%的利率不變。
  • 投資者將重點放在剩餘一年的利率指引,因為有關今年再加息一次的強烈討論可能會提高經濟放緩的風險。
  • 近期能源價格的上漲給通膨帶來了壓力,這可能迫使聯準會決策者繼續關注再加息一次的問題。

技術分析:英鎊刷新三個月低點至 1.2350 附近

英國 8 月通膨報告疲軟後,英鎊刷新三個月低點。英鎊處於看跌軌道,交易價格低於 50 日和 200 日指數移動平均線 (EMA)。預計該資產將在 5 月 25 日的低點 1.2300 附近獲得中期支撐。動量震盪指標顯示,看跌衝動進一步增強。

通貨膨脹常見問題

什麼是通貨膨脹?

通貨膨脹衡量的是具有代表性的一籃子商品和服務價格的上漲。總體通膨率通常以月同比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心通膨率不包括食品和燃料等波動較大的因素,這些因素會因地緣政治和季節性因素而波動。核心通膨率是經濟學家關注的數字,也是中央銀行的目標水平,中央銀行的任務是將通膨率保持在可控水平,通常在 2% 左右。

什麼是消費者物價指數(CPI)?

消費者物價指數 (CPI) 衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月同比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心 CPI 是中央銀行的目標數字,因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心 CPI 升至 2% 以上時,通常會導致利率上升,反之亦然。由於較高的利率對貨幣是有利的,較高的通膨率通常會導致貨幣走強。當通貨膨脹率下降時,情況則相反。

通貨膨脹對外匯有何影響?

雖然這似乎有違直覺,但一國的高通膨會推高其貨幣價值,反之亦然。這是因為中央銀行通常會提高利率以應對較高的通貨膨脹,從而吸引更多的全球資本流入,這些資本來自尋找有利可圖的資金存放地的投資者。

通膨如何影響黃金價格?

以前,黃金是投資者在高通膨時期轉向的資產,因為它可以保值。雖然在市場劇烈動盪時期,投資人仍會因黃金的避險屬性而購買黃金,但大多數情況並非如此。這是因為在高通膨時,各國央行會提高利率來應對通膨。
較高的利率對黃金來說是負面的,因為相對於生息資產或將資金存入現金存款帳戶,持有黃金的機會成本會增加。反之,較低的通貨膨脹率往往對黃金有利,因為它會降低利率,使黃金成為更可行的投資選擇。

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