- 由於市場等待美國通脹數據的進一步行動，黃金價格保持橫盤。
- 美元小幅回調，而由於美國經濟的彈性，整體偏見仍然看漲。
- 預計美聯儲政策制定者將在9月20日維持現狀，因為美國通脹正在下降，經濟更加平衡。
由於投資者正在等待美國8月份消費者價格指數(CPI)數據，黃金價格(黃金兌美元)努力尋找方向。儘管美元進行了調整，但貴金屬仍保持橫盤走勢，同時投資者消化了對全球經濟放緩的擔憂。美國8月份的通脹數據意義重大，因為這是美聯儲9月份貨幣政策出台前的最後一次通脹數據，市場普遍預計美聯儲9月份的貨幣政策將保持不變。
上週，美聯儲政策制定者口頭上支持在9月20日維持現狀，因為通脹正在下降，勞動力市場正在放鬆。由於對美元健康表現的預期，黃金價格的吸引力可能會受到抑制。與七國集團(G7)其他經濟體相比，美國經濟更好地吸收了利率上升的影響。這個國家正在展示自己的韌性，這應該會增加對美元的需求。
每日文摘市場動態:美國CPI數據公佈前，黃金價格波動
- 金價繼續在過去三個交易日的1,924 - 1,931美元區間內盤整，因投資者等待將於週三12:30 GMT公佈的美國8月通脹數據。
- 投資者將繼續關注8月份的通脹數據。整體通貨膨脹率預計將大幅上升至0.5%，而不包括波動較大的石油和食品價格的核心CPI預計將穩定在7月份0.2%的水平上。
- 由於汽油價格的回升擠壓了家庭收入，美國整體通脹預計將以更高的速度增長。
- 8月份CPI數據的發布將為9月份的貨幣政策奠定基礎。
- 由於對今年剩餘時間內利率見頂的不確定性，貴金屬保持橫盤走勢，而在經濟數據支持的情況下，預計9月份的貨幣政策將保持不變。
- 根據芝加哥商品交易所聯邦觀察工具(CME Fedwatch Tool)的數據，交易員認為，到年底，利率保持在5.25%至5.50%不變的可能性為57.6%。
- 8月份勞動力增長保持穩定，失業率升至3.8%。工資增長放緩，這可能削弱未來消費者支出的勢頭。這可能會緩解額外的通脹壓力。
- 美聯儲決策者:達拉斯聯邦儲備銀行總裁洛根和紐約聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯上週支持維持9月貨幣政策利率不變的決定，但為未來進一步收緊政策敞開大門。
- 威廉姆斯說，由於通貨膨脹正在下降，經濟更加平衡，本月沒有加息的緊迫性。
- 儘管美元指數(DXY)從六個月高點105.00有所調整，但金價仍表現平平。由於通貨膨脹壓力的名義復蘇，8月份中國的通貨緊縮風險有所緩解，美元指數下跌至104.60附近。
- 中國通脹數據一個月的名義復蘇足以證明經濟增長，這將保持美元的整體看漲趨勢。
- 投資者正密切關注美聯儲是否會推動美國經濟走上“黃金之路”，即通脹在不引發衰退的情況下下降。
- 美國財政部長珍妮特·耶倫表示，她相信央行將在不損害就業市場的情況下遏制通貨膨脹。她並不認為中國主導的金磚國家擴張會對經濟構成重大威脅。
- 關於美元前景，投資者認為短期內美元會更加強勢，因為美國經濟能夠更好地吸收七國集團(G7)經濟體加息的影響。美國經濟似乎對抵押貸款利率上升不那麼敏感，不像加拿大、英國和歐元區的經濟正面臨著脆弱的經濟前景的威脅。
- 美國銀行(Bank of America)策略師預計，美聯儲“在更長時間內維持更高利率”的表態將在未來兩個月引發股市拋售。
技術分析:金價在1930美元上方出現新的上行空間
黃金價格在過去四個交易日內窄幅波動，因對今年剩餘時間利率的不確定性加深。在周三的通脹數據公佈後，黃金價格預計將呈現強勁走勢。 30美元的50日指數移動平均線(EMA)一直是黃金多頭的強大障礙。動量振盪指標顯示出橫盤走勢，表明投資者正在等待新的經濟觸發因素。
通貨膨脹的常見問題
什麼是通貨膨脹?
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關注的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
什麼是消費者價格指數(CPI)?
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
通貨膨脹對外彙的影響是什麼?
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，儘管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
通貨膨脹是如何影響黃金價格的?
以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它保持了其價值，雖然投資者在市場極端動盪時期仍然會購買黃金的避險屬性，但大多數情況下並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。
較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。