美元和美聯儲要點
- 市場預計加息25個基點的可能性爲90%，目前認爲6月份再加息25個基點的可能性爲30%。
- 假設美聯儲如預期般加息25個基點，焦點將很快轉向聲明和美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會，以期獲取有關6月決議的提示。
- 到目前爲止，美元相對歐元走低，但有跡象表明歐元/美元在未能突破1年高點後，漲勢可能會瓦解。
美聯儲會議何時舉行？
美聯儲將於美國東部時間5月3日星期三下午2:00（格林威治標准時間18:00）公布其5月貨幣政策會議的決定，美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會將於美國東部時間下午2:30舉行。
美聯儲符合預期
根據CME的FedWatch工具，聯邦基金期貨交易員預計央行加息25個基點至5.00-5.25%區間的可能性爲90%。
來源：CME FedWatch
稍微看遠一點，交易員認爲美聯儲在6月中旬再次加息25個基點的可能性約爲30%，假設美聯儲在本周的會議上如預期般加息，6月加息可能性的任何變化都將決定市場將此次加息視爲“鷹派”還是“鴿派”。
美聯儲前瞻
對於傑羅姆·鮑威爾及其同僚來說，到目前爲止，事情總體上進展順利。
回顧這輪最激進的加息周期开始一年多後，勞動力市場仍然相對強勁，失業率保持在3%的中位區間，接近數十年低點，初請失業救濟人數才剛剛开始上升。
與此同時，通脹繼續向央行的目標放緩，整體CPI從去年夏天的9%以上降至5%以下，美聯儲一如既往看重的核心PCE指標在我們發稿時降至4.60%。最近，美聯儲指出，更深奧的“除住房外核心PCE”尤爲重要，如下圖所示，即使是“粘性”通脹指標也一直呈下降趨勢：
美聯儲激進的緊縮政策是否會產生額外的負面溢出效應還有待觀察——本周末第一共和國銀行被拍賣給摩根大通表明，銀行體系的壓力仍然是一個關鍵問題——但到目前爲止，傑羅姆·鮑威爾及其同僚不會對當前的宏觀經濟趨勢感到不滿。
在這樣的背景下，美聯儲可能會堅持照本宣科，再次加息25個基點也就不足爲奇了。假設美聯儲如預期般加息，市場的焦點將迅速轉向未來；具體而言，交易員迫切地想知道加息周期是否（或何時）結束。
在這方面，央行可能會避免預先承諾任何特定路徑。正如《華爾街日報》的“美聯儲线人”尼克·蒂米勞斯今天早些時候指出的那樣，“……[官員們]認爲圍繞未來政策行動的溝通與利率變化一樣重要……[他們]大概會保留政策空間……美聯儲的政策聲明可能是官員們本周經過大量協商後的最重要成果。"
與往常一樣，美聯儲主席鮑威爾將在央行聲明發布30分鐘後登台，解釋這一決定和指引未來。在最近的會議上，鮑威爾的新聞發布會引發了比決定本身更大的波動，因此讀者要始終保持關注。具體而言，交易員會尋求對未來利率路徑的洞見、鮑威爾對銀行體系的擔憂程度以及美聯儲對今年晚些時候降息是否持开放態度的任何暗示，而最後一點在近期的會議上一再被淡化。
美元技術分析：歐元/美元反轉？
今年到目前爲止，美元的表現喜憂參半，雖然遜於歐洲貨幣，但總體表現優於亞洲主要貨幣。縱觀全球交易量最大的貨幣對，歐元/美元上周在1.1100附近創下年初至今（也是1年內）的新高，但多頭未能守住來之不易的漲幅，該貨幣對目前回落至2月初高點1.1030附近：
來源：StoneX，Tradingview
如上圖所示，歐元/美元正在跌破近期看漲通道，近期高點的每日RSI指標上形成了明顯的看跌背離。周四的歐洲央行會議無疑將對本周該貨幣對的價格走勢產生重大影響，但如果美聯儲表現得相對鷹派（也許爲6月份再次加息敞开大門並淡化對金融體系的擔憂），歐元/美元可能會在本周初加速跌破1.0900，並跌至1.0800附近的100日均线。
另一方面，鴿派美聯儲可能會助推歐元/美元自去年3月以來首次明確擺脫1.1100，並爲該貨幣延續近期的漲勢奠定基礎。
——作者：MattWeller，全球研究主管