盤勢分析
中華經濟研究院公布3月台灣PMI（採購經理人指數）為47.3，較2月的51.4下滑。由於今年農曆春節時間點和去年不同，數據回落普遍符合市場預期。就基本面來看，當中也反映中國大陸疫情解封之後的回補庫存力道暫告段落。
時序進入第2季電子傳統淡季，廠商備貨力道轉趨保守，全球消費力道能否延續將成為觀察重點，雖然存在不確定性，但好消息是產業庫存去化持續進行。
上半年多數廠商庫存可調控至健康水位，有利下半年回補庫存力道。從整體趨勢來看，台股基本面已轉往好的方向。
觀察國際重要動態，俄烏戰爭僵持且零星衝突不斷，預估戰事還會再擴大，台海兩岸緊張情勢也依舊存在。利率動向方面，Fed Fund Rate（聯邦基金利率）3月23日調升為4.75%至5%。
在金融情勢轉趨嚴峻，加上通膨維持緩降趨勢，市場預測5月升息後，美國聯準會將轉為按兵不動，甚至部分研調機構認為升息步伐已到頂端，2023下半年會步入降息循環。
雖然看法不一致，但是種種跡象皆顯示，升息循環已經來到尾聲，仍須留意油價變化，將影響通膨是否再次襲來，進而影響Fed利率決策。
投資建議
種種跡象顯示升息循環已步入尾聲，需持續關注油價變化是否牽動通膨再次襲來，影響Fed利率決策。台股基本面轉往好的方向，惟評價面偏高，留意追高風險，可分批進場承接。
此外，建議配置訂單能見度高的剛性需求產業，搭配景氣循環類股，由於上半年多數廠商庫存可調整到位，下半年庫存回補有利推升景氣循環股的產品報價，比重上會拉高景氣循環股的配置，尤其是面板、記憶體及被動元件等。