歐元/美元本周早些時候未能觸及1.10關口，不過僅差30點，然後在周四歐洲早盤交易中回落至1.0900下方。然而，我認爲歐元/美元突破這一關口只是時間問題。因爲美國最近的數據增加了這個世界最大經濟體陷入衰退的可能性。相比之下，最近幾周大部分歐洲數據向好，歐洲央行也更有理由繼續加息來控制屢創新高的核心通脹。這一點支持我們看好歐元/美元升至1.10上方。
- 改善的德國數據意味着歐元區最大經濟體大概率能避免衰退
- 疲軟的美國勞動力市場將打壓鷹派美聯儲官員
- 歐元/美元的價格走勢繼續向好
在討論驅動單一貨幣的宏觀因素之前，讓我們快速瀏覽一下歐元/美元的圖表。
形成更高低點的歐元/美元劍指1.10
歐元/美元自3月初在1.05附近獲得關鍵支撐以來，一直在創下更高的低點。單一貨幣的漲勢又好又穩定，這對多頭來說是幸福的煩惱，同時對空頭來說則屢屢受困。由於價格保持在21日指數移動平均线上方和關鍵支撐位1.0800附近，阻力最小的方向仍然是上行，因此若即將公布的美國就業數據進一步助力的話，它仍有望攀升至2月高點1.1033上方。
來源：TradingView.com
德國經濟復蘇勢頭強勁
支持我們看漲歐元/美元的另一個原因是最近公布的好於預期的歐元區數據。
作爲歐元區經濟強國的德國，2月份工業生產環比增長2.0%，輕松超過0.1%的增長預期，進一步鞏固了1月份3.7%的增長。前一天公布的德國工廠訂單環比飆升4.8%，歐元區綜合PMI升至10個月高位。
由於數據改善，德國現在有望避免經濟衰退。一些德國經濟機構現在認爲歐元區最大的經濟體今年將實現增長。例如，IFO研究所認爲，2023年經濟可能會增長0.3%。雖然這看起來不多，但幾個月前機構甚至還在討論德國無法避免陷入深度衰退。
德國經濟復蘇得益於中國的重新开放和汽車行業的積極改善。本周早些時候，我們看到德國2月份出口激增，而進口也有所增加。更重要的是，與第四季度相比，今年年初德國的貿易順差明顯更高。
德國經濟的改善和能源危機引發的擔憂消退，促使德國DAX指數今年迄今爲止能跑贏美股，也令歐元/美元逼近1.10關口。
德國並非個例
其他一些歐元區經濟體表現也相對較好，尤其是西班牙，該國的服務業節節升高。
西班牙服務業PMI再次大幅改善，從2月已經不錯的56.7升至3月的59.4，達到2021年11月以來的最佳水平。顯然，它再次輕松超越了市場預期。
雖然歐元區經濟顯示出強勁的跡象，但這種勢頭是否會在今年下半年繼續下去還有待觀察。歐洲央行加息可能會抑制經濟增長，而俄烏战爭繼續帶來額外風險。歐佩克大幅削減石油產量帶來油價上漲，這可能會使通脹壓力持續更長時間。
歐洲央行可能繼續加息
鑑於上述宏觀考慮，我預計歐洲央行至少會再加息幾次，然後才可能暫停。5月和6月兩次加息25個基點，推動貨幣政策進入更深的收縮區域，這將進一步縮小歐洲央行和美聯儲貨幣政策之間的差異，從而支撐歐元/美元匯率。
美國勞動力市場終於出現疲軟跡象
隨着歐元區經濟展現出比預期更強的韌性，我們卻看到美國勞動力市場开始出現一些不利因素，這也令美元指數繼續承壓。
剛剛公布的每周初請失業金人數相比預期的20萬大幅上升至22.8萬。值得注意的是，前一周的數據從19.8萬大幅上調至24.6萬。周四，我們看到ISM PMI就業分項盡管仍然保持在榮枯线以上51.3，但相比上個月的54.0大幅下降。最重要的是，ADP私營部門就業人口僅爲14.5萬，而預期爲21萬。周二，我們看到2月份美國職位空缺大幅下降63萬。這些一直以來相當強勁的就業指標走弱，定會加劇對經濟衰退的擔憂，因爲除了就業分項，包括CPI在內的數據早已經趨弱。
影響歐元/美元預測的關鍵數據
短期焦點仍在美國就業上，因爲本周的數據顯示美國勞動力市場出現了一些不利因素。美國將在周四晚些時候公布初請失業金人數，隨後是周五的非農就業月度報告。請看接下來的主要焦點。
美國非農就業報告（4月7日，星期五）
這可能是本周最重要的宏觀指標。但鑑於許多交易者因耶穌受難日而休假，我們可能要等到下周才能看到報告對歐元/美元的各方面影響。NFP報告的就業和工資分項將受到很多關注，因爲投資者試圖弄清美聯儲會進一步加息，還是暫停加息。
美國CPI（4月12日，星期三）
由於美國數據疲軟，市場最近幾周一直在重新定價美聯儲的預期利率路徑，引發美元大幅走低。市場將不斷質疑美聯儲政策的合理性。隨着投資者試圖搶佔先機，大量焦點將集中在CPI上。
美國零售銷售（4月14日，星期五）
由於美國數據疲軟和通脹有觸及峰值的跡象，美聯儲最近幾周大幅下調了利率預期。如果數據進一步走弱，市場對美國消費者狀況的擔憂將會加劇，特別是考慮到歐佩克決定大幅削減原油產量，他們將切實感受到汽油價格上漲的影響。