美元/日元今天又跨過了一個裏程碑，即1美元兌150日元。這是陷入困局的日本貨幣自1990年8月以來的最低水平。所有人的目光都一直緊盯着這一關鍵點位，該貨幣對第一次觸及該點位時總是會引起反響。市場猜測超過150.00整數位可能會觸發一些大型期權策略或政府幹預，而美元/日元在進入盤整之前迅速下跌了35點（見下方美元/日元圖表）。關鍵問題是美元/日元的下一步如何走？
由於美國和日本貨幣政策的巨大分歧，美元/日元任何的下跌都面臨持續的买盤壓力。美聯儲正在激進加息，與此同時，盡管全球通脹飆升，日本央行仍是唯一沒有放棄超寬松貨幣政策的主要央行。若要美元/日元走低，日本央行將不得不改變策略。否則，請留意150整數位上方新的买盤壓力！
對此，日本政府可以選擇耗盡所有美元儲備來捍衛日元，但購买日元只是權宜之計。每次幹預後，美元/日元都在日元的幾輪強勢迅速消失後重新恢復漲勢。
日本央行爲了調控收益率曲线，而允許本幣大幅貶值。這需要用大量新發行的日元購买日本國債。實際上，此舉又供應了政府試圖從市場吸收的日元。而事實證明政府的幹預是徒勞的，這也就不足爲奇了。
日本央行昨晚再次出手。在10年期國債收益率連續第二天高於自己設定的0.25%上限後，它宣布了緊急購买債券的行動。
正如我的亞洲分析師同事Matt Simpson所指出的，美元/日元“幾乎不可避免地會突破[150.00]，但問題是突破後會發生什么。”您瞧，它的確突破了150關口。現在是否會像Simpson所想的那樣，“招致財政部或日本央行官員更嚴厲的‘措辭’？”
但這樣會引發更大的問題嗎？
以上圖表由彭博社的Valerie Tytel分享。她警告稱，收益率曲线控制（YCC）失效是“不能忽視的可能性”。這是因爲10年期日元互換已經开始顯著上升，超過10年期日本國債收益率0.25%的門檻。這表明投資者正通過做空日本國債來對衝他們的押注，因爲他們擔心YCC可能會被棄用。
鑑於日本央行可能被迫放棄YCC的風險越來越大，如果真的這樣做，一定要小心美元/日元的大幅下跌。這可能會引發日元類似於2015年瑞士法郎的走勢，當時瑞士央行放棄了歐元/瑞士法郎的下限1.20。
當然，這並不意味着您應該做空美元/日元，因爲這一趨勢一直非常強勁。但如果您是多頭，要格外小心，時刻確保自己設置了止損（也許該用保證止損）。如果您預計YCC可能遭棄而做空美元/日元，那么一定要確保您有適宜的風險管理策略——例如，在超過150整數位的地方設置止損，以防日本央行拒絕放棄YCC。
接下來輪到美聯儲發言和失業數據
隨着我們進入美國开盤時間，英國夏令時13:30將公布失業救濟申請人數。申請人數預計將從上周的22.8萬人小幅上升至23萬人。美聯儲發言人也將成爲焦點，傑斐遜、鮑曼和庫克將通過電視轉播發言。最近發言的美聯儲官員是尼爾·卡什卡裏，他強調了鷹派聲明，稱美聯儲不會在核心通脹繼續上升的情況下考慮暫停加息。