聯發科（2454）在上周召開法說會後，土洋法人圈至今對今年營運展望仍未完全同調，在投資評買上，逐漸分歧，有維持「買進」的，也有下修為「中立」的，但基本上，維持買進的家數仍維持多數，只不過，維持買進的機構，有下修目標價的動作。

聯發科昨日上漲11元或1.6%收694元，三大法人同步買超，其中外資買超929張，連三買；投信買超236張，也連三買；自營商終止連二賣轉買超186張。

聯發科召開法說會釋出下修全年營收展望、第3季營收將季減一成以內、第4季業績將再季減8~9%等內容之後，法人對後市看法也呈現分歧，主要原因，在於許多法人認為，美股、台股高科技股的本波本益比修正應已告一段落，再修正空間有限，多維持買進的評等。

也有法人認為，由於通膨、消費支出滑落、俄烏戰爭造成的不確定性等變數仍在，對整體消費市場的影響，仍需時間再觀察，意即基本面的修正行情還未告一段落，對聯發科評等為中立。

其中，看法樂觀的一方普遍認為，聯發科第2季財報優於市場預期，雖下半年手機需求維持疲軟，下遊將持續去化庫存，不利於手機晶片拉貨動能，聯發科調降全年財測至年增16~19%，並維持毛利率48-50%的預估，但考量天璣9000與天璣8100等中高階手機SoC獲得市場青睞，帶動手機晶片產品組合轉佳，且Wi-Fi與PMIC等非手機業務的成長性值得期待，仍看好中長期表現。

看法較保守的一方則認為，中國大陸經濟狀況不佳，全球多國通膨率高漲，消費性電子、筆電與手機需求下滑，終端需求疲弱導致高漲的晶圓成本不易轉嫁，今年營收與獲利能力將出現逐季下滑的狀況，考量終端系統廠仍處於去化庫存階段，獲利向下的趨勢在短期間尚未見到扭轉跡象，因此維持投資建議為中立。

不過，不論是樂觀或保守的一方，普遍有下修目標價的動作，將第2季原本維持在千元之上、甚至1,500元附近的價格，普遍下調至千元以下，多在「6」字頭或「7」字頭，僅有二家外資維持在1,000~1,100元之間，顯示法人圈對後市看法多分歧。