本周屬於各國央行，從美聯儲、瑞士央行到英國央行再到歐洲央行，紛紛採取行動。美聯儲加息75個基點、瑞士央行出人意料地選擇加息50個基點、英國央行連續第5次平穩加息25個基點（當前基准利率爲1.25%），而歐洲央行召开緊急會議，解決歐盟內部債券市場割裂的問題，安撫情況較差的非核心經濟體債券市場的不安情緒。周五到了，現在輪到日本央行登上舞台，日元因此備受矚目。
日元上漲
美元/日元和其它所有日元交叉盤一起下跌，接下來等待日本央行會議的召开。日元上漲的原因有兩個：冒險情緒嚴重惡化；瑞士央行意外加息，給日本央行帶來更多緊縮銀根的壓力。
全球債券收益率飈升，日本成爲“異類”
日本央行實行維持量化寬松與利率不變的貨幣政策，與其它發達國家的貨幣政策形成鮮明的對比，使得日本債券收益率沒能跟上全球收益率暴漲的勢頭，被遠遠地拋在後面。
各國央行最近動作頻繁，日本央行將無力有效控制國內收益率的預期升溫，給日本政府債券帶來顯而易見的上行壓力。
投資者期待日本央行出人意表？
在這樣的環境中，日本央行維持10年期政府債券收益率在零上下25個基點區間內的當前貨幣政策，當然備受指摘。市場是否正在期待央行出人意表？從10年期債券收益率突破了央行區間上軌0.25%判斷，央行是有可能採取行動的。
日本央行行長無懼壓力，在這次會議上堅持按兵不動的可能性是存在的，但央行緊縮銀根的壓力逐漸增加的事實也很清楚。
日本輸入通脹
寬松的貨幣政策導致日元最近幾個月嚴重貶值，意味着日本通脹業已上升，油價大漲的通脹壓力尤其明顯。如果因爲匯率長時間低迷導致物價壓力加重，日本央行最後或被迫付出更大地力氣緊縮銀根。
總之
但日本央行現在至少擁有放棄收益率曲线控制政策的選項。事實上，如果不放棄該政策，日本政府或在日元轉跌時介入，做出一定的幹預。
簡言之，日本的貨幣政策回應將構成本周余下時間市場動蕩的主要來源，日元交叉盤也因此備受矚目。
英鎊/日元打破趨勢但暫時守住160
如果預期日本央行或日本政府周五有所行動，那么在日元交叉盤中值得關注的有兩個，一是英鎊/日元，二是歐元/日元。
英鎊/日元業已跟隨本周風險資產跌勢打破短线上漲趨勢线，此前就因爲無力站上前高點168.43，漲勢戛然而止。暴跌逾600點子後，現在暫時於160.00整數心理關口企穩。
此文發稿時英鎊/日元反擊161.15-161.35區域附近的破敗支撐，如果未能攻破，則在日本央行會議召开之前最有可能保持向下。下檔下個目標在158.00附近的長期趨勢线，然後可能下看200天均线156.50。
如果日本央行按兵不動，日元或再度承受巨大的下行壓力，推動英鎊/日元收復破敗趨勢线，隨後真正吹響反攻168.00的號角。
但如上文所述，日本央行按兵不動的話，日本政府或出手幹預。
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