今天公布的4月耐用品訂單月率+0.4%，預期爲+0.6%，而3月爲+0.6%。扣除運輸類耐用品訂單月率+0.3%，預期+0.6%，3月爲+1.2%。包括PMI、房市和消費者信心在內的美國經濟數據整體表現不及預期。此外，沃爾瑪(Walmart)和塔吉特(Target)等大型零售商也未能達成盈利預期，並以供應鏈問題和成本上升爲由悉數下調業績指引。但與此同時，美聯儲主席鮑威爾等FOMC官員卻已做好加息准備。從目前的美聯儲官員措辭來看，他們似乎試圖引導市場計入6月和7月會上各加息50個基點的預期，若落實，聯邦基金利率將因此升至2%。4月CPI年率增長8.3%。美國經濟給我們展示了一幅經濟增長放緩、通脹攀升而美聯儲立場鷹派的圖景。最近唯一讓人感到欣慰的是就業數據，但美聯儲主席鮑威爾近期表示，降低通脹可能會以高達3.6%的失業率爲代價。順便提醒大家，2022年第一季度GDP增速爲-1.4%。
鑑於以上種種，標普500指數一直在走低。周线圖來看，價格在2022年第一周創下4820.2歷史新高，此後持續下挫。指數已較歷史高點下跌了近18%。自2020年9月以來，該大盤股指數一直處於上升楔形結構中，但在1月17日當周急劇下穿楔形底部趨勢线。上升楔體下破目標爲楔體高度的100%回檔位，即3210附近。但價格迄今已回落至(並保持在)2020年3月疫情低位至近期歷史高點38.2回檔位3811.4。在此過程中，標普500指數還下穿了3980附近一條2018年1月以來長期上升趨勢线。
來源：Tradingview, Stone X
日线圖上，標普500指數已於歷史高點下方完成AB=CD等浪形態。此外，股指迄今守住2月24日低點至3月29日高點上行之161.8%擴展位3776.9。若下破，下個支撐位落在分別位於3500和3188的周线圖50%回檔和61.8%回檔。但若短线支撐守住（周线圖3811，日线圖3776.9)，價格真的反彈，則4096和4107之間構築強大水平阻力。若拿下，價格或將攻向水平阻力位4308.6。
來源：Tradingview, Stone X
較預期更糟的經濟數據、通脹持續居高不下、零售商業績走低及美聯儲鷹派立場，這些都是標普500指數可能推低的理由。然而，鑑於指數已自1月高點急跌了18%，並正處在幾個支撐位水平上，我們必須考慮股指近期迎來反彈的可能性!
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