市場對美國CPI報告的反應饒有趣味。早些時候公布的CPI報告顯示，由於食品價格飈升且升幅創下40年之最，CPI高於預期。美元先漲後跌，股市與之相反，先跌後漲。這樣的走勢表明，投資者正試圖找到美聯儲加息現在是否已計入的答案。同樣值得注意的是，面對高於預期的CPI和債券收益率的最新漲勢，黃金相對堅挺。
黃金真地觸底了嗎？或者這又是空歡喜一場？
我們都知道黃金最近爲什么承壓：(1)美元走強，(2)債券收益率上漲（令此無息收入大宗商品對逐利交易者的吸引力下降），(3)儲存成本。
但低於1850已經相當“便宜”，吸引力又變大了。考慮到在通脹率上升與股市震蕩起伏的環境中，某些交易產品暴跌、法幣購买力下降，黃金的低價優勢尤其明顯。
事實上，如果以其它部分貨幣計價，黃金的表現也沒那么差勁。幾天前我們檢查後發現，以歐元計的金價今年迄今上漲10%左右，以英鎊和日元計的金價漲幅更大，分別爲11%和16%。即使以美元計，黃金今年迄今也是上漲的。所以，面對美元的驚人反彈勢頭，黃金能夠抵抗一二的事實，表明至少那些有保護財富免受通脹與法幣貶值侵蝕要求的人，有买入黃金的需求。
考慮到這點，我對黃金的長线前景依然持謹慎樂觀的看法。美元現在明顯上漲動能不足，此貴金屬因此有機會自此強力反彈。如果得到債券市場止跌的助力，那再好不過。
值得注意的是，黃金一直守住1835一线支撐位，是技術面的利好：
來源: StoneX and TradingView.com
1835是200天均线與上漲趨勢线相匯處，如果可以在此處附近構築底部並隨後攻克多個阻力，必然會引起持幣觀望的多頭的注意。但如果趨勢告破，反攻可能落空。
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