FOMC貨幣政策會議召开的時間？
美聯儲公开市場委員會（FOMC）定於5月3日和4日召开貨幣政策會議，並於美東時間周三（5月4日）下午2：00發布聲明，美聯儲主席將在下午2：30开始召开新聞發布會。
交易員對美聯儲有何預期？
根據CME的FedWatch工具，交易員絕大多數（超過99%）計入上調基准利率50個基點，進入0.75%-1.00%區間。那將是2000年以來首個幅度爲50個基點的加息。
來源: CME FedWatch
FOMC 會議前瞻
正如上述市場計價所暗示，交易員極有信心已探知美聯儲本月的利率決議。在被問及對市場預期的看法時，爲了印證美聯儲以“溝通爲政策工具”的框架，美聯儲主席鮑威爾指出，“在上次會議上，我們很多成員認爲，一次或多次每次加息50個基點可能適宜。所以，我認爲市場正在消化我們的言論”。換言之，鮑威爾及其同事非常滿意於市場的預期。這確認了美聯儲極有可能在周三加息50個基點。
當然，因爲加息50個基點已被計入，美聯儲利率決議本身不大可能影響市場。所以，交易員轉而將關注央行貨幣政策聲明以及鮑威爾在新聞發布會上的講話是否有任何微調，借以辨別美聯儲未來加息的力度。就這方面而言，聯邦基金期貨市場目前認爲，6月加息75個基點，至1.50%-1.75%區間的可能性接近於90%。今年結束時，基准利率預計達到3.00%左右。別忘了，今年年初基准利率還處於基本爲零的水平。而在討論上周發布的令人失望的一季度GDP報告時，鮑威爾可能淡化其重要性，轉而強調消費者支出與投資增長的強而有力。
除了利率前景，市場還迫切地想要知道美聯儲資產負債表的最新情況。根據最新FOMC會議記錄，美聯儲正考慮以每月減少950億美元左右的節奏收縮其金額爲9萬億美元的債券持倉，這個速度幾乎是2017年上輪所謂量化緊縮速度的近兩倍。該計劃可能在未來三個月左右分階段執行，第一階段或從本月开始，減少的金額爲500億美元。在其它因素不變的情況下，美聯儲撤出債券市場的舉措將自金融系統抽水。
而做出所有上述決策的基礎是勞動力市場強勁且通脹處於數十年高點。3月CPI報在8.5%，是美聯儲2%目標的四倍多。物價上漲的壓力主要來自供應鏈瓶頸、油價飈升等美聯儲無法直接通過調整貨幣政策施加影響的經濟領域。一些分析師因此猜測，美聯儲選擇在經濟增長开始放慢之際積極加息可能是錯誤的。這樣的猜測更多屬於中期範疇，但在進入下半年時有必要放在心上。
美聯儲會議可能產生的市場影響
身處強勁的勞動力市場、高漲的通脹之間，美國經濟又沒有受到俄烏战爭的直接影響，美聯儲是主要央行中最急於加息的。此文發稿時，金融市場最大的主題是美元上漲。在美聯儲暫時不大可能改變緊縮銀根取向的背景下，美元在FOMC會議之後依然有可能受到良好的买盤支撐。正如我們上文所暗示，市場依然廣泛認爲美聯儲“落後於形勢”。這樣的觀點在未來一兩個月不大可能發生改變。
接下來看美元指數日圖。這個全球儲備貨幣正在測試近20年高點所在的103.00-103.80阻力帶。14天RSI指標顯示價格明顯超买，如果美聯儲的立場不如部分分析師預期得強硬，短线有可能回撤。但多頭可能選擇在下探100.00-101.00區間時逢低买入，如果（或在美聯儲會議刺激下或在本月晚些時候）站上103.80，則有望打开上漲空間，夏末或持續上攻105.00甚至更高的水平。
來源: StoneX, TradingView
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