繼續積極寬松銀根並實現2%通脹目標
日本央行行長黑田東彥（Haruhiko Kuroda）上周五表示，央行應當繼續實施“積極寬松政策”，平穩實現2%的通脹目標。黑田東彥補充指出，“實現2%的目標依然任重道遠”。
不同於西方國家通脹由需求力量拉動，日本通脹的主要力量一直是大宗商品價格上漲。然而，即便大宗商品斬獲驚人的漲幅，日本的通脹率依然低於央行2%的目標（與西方國家的情況大相徑庭）。
黑田東彥顯然並不擔心通脹過熱，所以央行仍致力於實現2015年以來從未實現的2%通脹目標。而經濟學家的主流看法是，日本通脹率於本財政年度達到1.8%的峰值後將在2023年回落。
日元劇烈波動引起密切關注
日元震蕩走弱一段時間以來令部分投資者焦慮不已，因其重新點燃了日本央行幹預以阻止其繼續貶值的擔心。事實上，日本央行數年來一直積極應對日元貶值，往往只是暗示入市幹預即可引爆反轉行情。
黑田東彥本人鼓吹日元貶值，但上周五還是表示，“日元極端震蕩”不利於經濟發展。日本財務大臣幾周前聲稱，日元貶值對日本經濟整體而言弊大於利。
他還說：“穩定很重要，貨幣快速波動不可取。”表面上我們可以得出這樣的結論，即黑田東彥和財政大臣都反對日元震蕩，即使兩者在日元走勢的方向上意見不一致。
不要期待日本央行很快加息
日本央行提振日元的途徑之一是加息，但在通脹率依然遠低於預期的環境中，此舉可能性微乎其微。日本前首相安倍晉三也認同這點，於昨天表示，日本央行通過加息來控制日元跌勢“明顯錯誤”。這就排除了加息的可能性，而進行外匯幹預的可能性也不大，除非央行放棄收益率曲线控制政策。
日本央行會幹預日元嗎？
日元急跌，但日本央行出手阻止的可能性似乎不大，主要原因可能就在其收益率曲线控制政策。2016年以來，央行一直控制10年期政府債券的收益率，一开始控制在+/- 0.1%區間內，之後將這個區間擴大至+/- 0.25%。
收益率每次上漲（即債券價格下跌）都會迫使央行买入債券以防收益率超過目標區間上軌，而這次全球性的債券拋盤已迫使央行在最近啓動“無限額債券購买”措施，維持收益率在低位。日本是美債的最大購买國，致使日元走弱。所以，日本央行能夠阻止收益率上漲，但無力同時阻止日元貶值。簡言之，日本央行只能在控制日元和控制收益率之間二選一，不可能兩者兼顧。
所以，日本央行維持“無限額債券購买”措施，從根本上消滅了外匯幹預的選項。對於接下來的每次央行會議，我們都將留意其是否透露可能對收益率曲线控制措施不再有信心的微弱线索。如果有類似的信號，可能意味着日本央行有意於轉而幹預並扭轉日元的下跌趨勢。
日元進入回調階段
美聯儲與日本央行的政策差距已令美元/日元接近於考驗部分市場人士所謂的外匯幹預“底线”，即130。在該位反轉的初始反應並非巧合，雖然延續的可能性不高。全球成長放慢的擔心以及極端強硬的美聯儲，推動上周市場進入避險模式，日元貨幣對因此獲得了大於最初預想的回調空間。
我們可以看到澳元/日元周圖自創下2020年低點後就一直處於強勁的上漲趨勢中，而且2022年上漲動能增強，有望最終站上96後再上台階。然而，價格在2016年收盤高點下方不遠處形成了看跌錘子形態，之後在上周下跌，現在進入回調階段 – 可預見未來或交投於90-96區間。
小時圖顯示，自本周低點以來價格構築了3浪波動，但於50小時指數移動均线處遇阻。一旦價格下破92，則意味着修正高點或已就位，後市可能下破90.74支撐位。但考慮到股市上漲的事實，價格短线擁有擴大漲勢、上攻93.0的潛力。如果觸頂信號落實，價格或自93.0回落。
如何在嘉盛交易平台上交易貨幣對、貴金屬、大宗商品、股指、美港股、ETF等金融市場場外產品？
請按照以下簡單的步驟开戶
1. 點擊账戶开戶頁面，選擇適合您的交易平台账戶進行开戶
2. 账戶开通後進行账戶注資
3. 下載安裝並登錄交易平台即可交易
欲了解更多嘉盛匯評精彩文章，歡迎關注嘉盛集團官方微信jiashengjituan