隨著美聯儲(fed)加大鷹派立場，美國國債收益率正在上升。道明證券(TD Securities)的經濟學家認為，幾乎沒有投資者有購買黃金的興趣。

黃金右尾巴很短

“隨著市場預計2022年將再次加息，利率將繼續被重新定價，這意味著在一年內將有10次額外加息，這暗示將出現更大幅度超過中性利率。 ”

“紐約商品期貨交易所的空頭已基本被清除，為價格走強提供了一些支撐，而避險資金的流動則有消退的歷史趨勢。 ETF資金流與宏觀力量也存在歷史關聯。宏觀力量主張，如果美聯儲確實能夠以快節奏和低通脹達到中性，就應該放鬆資金流入，並有可能出現大規模資金流出。 ”

“貴金屬市場的拉鋸戰很大程度上與美聯儲能否如此做的能力有關，尤其是考慮到經濟增長放緩的環境。距離量化緊縮僅幾週時間，流動性溢價將繼續推動市場，但CTA資金大規模流出的門檻仍然很高。 ”