SamtradeFX德興匯北京時間12月4日，美國11月非農就業報告將公布，SamtradeFX德興匯認爲總的來說，第二波疫情將引發的冬季經濟放緩正在形成趨勢。25家大型投行對非農就業人口的預期均值爲48.6萬，前值爲63.8萬，失業率預期均值6.8%，前值6.9%，這將是自5月就業开始反彈以來最小增長
北京時間周五（12月4日），美國11月非農就業報告將公布，這是觀察和判斷美國經濟前景最重要的依據，對行情影響尤其是黃金投資而言至關重要，投資者需着重關注。
總的來說，第二波疫情將引發的冬季經濟放緩正在形成趨勢。11月ADP就業僅30.7萬，遠不及預期，創5月以來最小增幅。ISM公布的制造業就業指數下跌至48.4，服務業就業指數僅上升1.4個點至51.5。而今年到目前爲止，企業已宣布裁員222.7725萬人，比2019年11月宣布的55.9713萬人高出298%。美國至11月28日當周初請失業金人數錄得71.2萬人，較上周稍回落，然而，從總體來看，每周仍有超過2000萬美國人申請失業救濟金。
25家大型投行對非農就業人口的預期均值爲48.6萬，前值爲63.8萬，失業率預期均值6.8%，前值6.9%，這將是自5月就業开始反彈以來最小增長。
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10月非農回顧
10月非農就業人口變動季調後 63.80萬,預期值59.30萬,前值66.10萬，增幅連續第4月錄得下滑。
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勞工統計局表示，10月，休闲和酒店、零售貿易、建築以及專業和商業服務領域的就業顯著增加。
美國10月失業率錄得6.9%，爲連續第六個月錄得下滑。遠低於預期的7.6%，前值爲7.9%。
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匯通網評：重新招聘的步伐有所放緩，而裁員的步伐有所增加。在沒有財政支持的情況下，美國經濟陷入停滯的可能性相當高，因爲疫情在聖誕節採購季節來臨前加劇，這將導致美國零售業就業疲軟。
非農增長疲軟還與航空公司和其他行業裁員加劇有關。零售商和其他企業的假日招聘將減少，這可能會影響美國11月份的就業形勢。另外美國大選前民調機構暫時僱用的數萬名工作人員失業也將給11數據帶去負面影響。
11月“小非農”ADP就業人數創5月以來最小增幅
北京時間周三（12月2日）晚公布的美國11月ADP就業人數錄得30.7 萬人，遠不及預期的43萬人，前值36.5萬人修正至40.4萬人。此次ADP數據是自5月份就業復蘇开始以來的最小增幅。這將使就業人數比2月份的峰值減少約960.9萬人。與6月份創紀錄的增長478.1萬人相比，就業增長有所降溫。
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（ADP就業人數變化圖）
受新冠病毒大流行衝擊最嚴重的休闲和酒店行業增加了9.5萬個工作崗位。擁有1到19名員工的小企業增加了6萬個工作崗位，佔休闲和酒店業就業人數增長的大部分。
摩根大通駐紐約分析師Daniel Silver表示，“ADP報告所傳遞的廣泛信息與我們預期的政府數據一致，即11月就業市場崗位繼續淨增加，但增長速度放緩。”
新冠病毒疫情再度加重，加之財政刺激計劃逐一到期，這些因素都在阻礙消費者支出和工廠生產。政府逾3萬億美元的新冠救助資金幫助數百萬失業美國人支付了日常开支，企業保住了員工崗位，帶動美國第三季度實現了創紀錄的經濟增長。
目前全國各地的有關部門已經對企業和其他人群聚集的地方實施了新的限制。雖然這些措施沒有3月份新冠病毒大流行在美國开始時那么嚴厲，但它們已經對勞動力市場造成了寒蟬效應。
財經網站Forexlive評美國11月ADP數據：ADP報告公布的實際數據遜於預期，突顯出周五非農就業數據面臨的一些下行風險。但問題是，這份報告在預測新冠病毒大流行時的政府數據方面做得很糟糕。市場對該報告的反應微乎其微，但也有輕微的避險情緒。
金融博客零對衝評ADP就業報告：11月美國商品和服務行業的就業人數都有所增加，但速度放慢了。中小型企業新增就業崗位最多。目前，有跡象表明，美國勞動力市場正在迅速衰退。
機構評美國ADP就業報告：美國企業11月新增就業人數低於預期，表明隨着新冠肺炎病例激增以及部分州开始實施新的限制措施，招聘活動出現放緩，這同時也表明勞動力市場的復蘇並不平衡。中小企業和大型企業的就業人數均有所增加，其中中型企業的增幅最大，增加了13.9萬個就業崗位。大型企業增加了5.8萬個，小型企業則增加了11萬個。
美聯儲褐皮書顯示美國經濟放緩
在美聯儲最新發布的褐皮書中，決策者似乎在暗示，他們此前擔心的第二波疫情將引發的冬季經濟放緩正在逐步形成趨勢。
美聯儲官員認爲，在12個聯儲地區中，有四個地區近幾周“幾無或全無增長”，其他地區則僅出現溫和增長，因疫情迅速蔓延，且經濟衰退的影響令一些企業和家庭遭受重創，盡管許多其他行業仍在蓬勃發展。幾乎所有地區都報告說，就業增長放緩，復蘇“仍未完成”。
富瑞金融集團(Jefferies)的分析師Thomas Simon表示，“這是很長時間以來我們看到的最令人不安的褐皮書之一。”
貸款銀行面臨的壓力可能正與日俱增，這又增加了一個令人擔憂的跡象：迄今爲止貸款違約相對較少，避免了經濟衰退引發另一場金融危機。
美聯儲官員報告稱，“許多地區的銀行聯系人報告，貸款組合有所惡化，特別是發放給零售、休闲和酒店行業的商業貸款，更廣泛的預期是2021年違約率會上升。”
企業表示，留住員工(尤其是女性)變得更加困難，因爲尋找托兒機構和應對疫情導致的學校停課都是一項挑战。多個地區的企業表示，他們擔心“整個冬天的就業水平都會下降”，然後才會有所改善。
最新初請失業金人數稍回落，然總體形勢仍嚴峻
美國至11月28日當周初請失業金人數錄得71.2萬人，較上周回落。
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（初請失業金人數變化圖）
盡管最新數據顯示情況逐漸改善，但申請失業救濟人數仍遠超疫情前水平。新冠感染人數增多，部分地區收緊商業活動限制，仍使勞動力市場面臨重重挑战。旅遊、休闲和餐飲住宿等行業繼續深受疫情衝擊，若沒有額外的財政支持，他們可能進一步裁員。
在向個體經營和零工提供的疫情應對失業扶持計劃(PUA)中，截至11月14日一周持續申請人數減少約33.9萬，至887萬。
越來越多的人申請了諸如疫情應對緊急失業補貼計劃(PEUC)等額外的項目，但這些根據Cares法案設立的計劃將在年末到期，導致數以百萬計美國人失去政府援助。截至11月14日一周，申請PEUC計劃的人數略微升至457萬。
上周美國初請失業救濟金人數有所下降，但由於企業普遍採取限制措施以減緩新冠肺炎感染病例不斷上升的勢頭，同時缺乏額外的財政刺激措施，失業人數仍然居高不下
金融博客零對衝：在初請數據連續兩周錄得令人失望的增加後，本周公布的初請失業金人數終於較前一周有所下降，且降幅大於預期。然而，從總體來看，每周仍有超過2000萬美國人申請失業救濟金。
機構評美國至11月28日當周初請失業金人數：一家政府監管機構周一表示，失業申報數據不准確，因勞工部使用的是傳統估算，鑑於新冠病毒大流行對經濟造成的衝擊，傳統估算是不恰當的。盡管數據存在問題，但最近申領失業救濟金的人數反映了其他勞動力市場指標的疲軟，以及新冠疫情反彈和財政刺激基本耗盡造成的影響。
CNBC評美國至11月28日當周初請失業金人數：上周，美國的失業增速達到了新冠疫情危機時期以來的最低水平，這表明企業僱傭仍在繼續，盡管速度有所放緩。
ISM公布的制造業與服務業就業指數喜憂參半
美國供應管理協會(ISM)最新公布，美國11月非制造業活動指數從10月的56.6降至55.9，這是自5月經濟开始復蘇以來的最低位。
但服務業的就業分項指數從10月的50.1升至51.5。這表明就業市場在11月繼續復蘇，不過步伐溫和。
美國供應管理協會周二發布的數據顯示，11月制造業指數下降1.8個點至57.5，仍遠高於50的榮枯分水嶺。
就業指數下跌4.8點至48.4，降幅最大並回落到萎縮區間，預示着周五發布的美國非農就業報告可能表現疲軟。
另外值得一提的是，這周四發布的美國11月挑战者企業裁員人數從8.07萬降到了6.48萬，連續第3個月回落。就業數據公司挑战者總裁：疫苗即將上市的消息，選舉的明確性給企業帶來了一些穩定。失業將對消費產生影響，這將導致進一步的裁員。就業數據公司挑战者表示，今年到目前爲止，已宣布裁員222.7725萬人，比2019年11月宣布的55.9713萬人高出298%，爲有記錄以來最高年度總數。上個月的大部分裁員來自娛樂/休闲公司，他們宣布裁員11666人。
25家投行前瞻美國11月非農：就業人口料平穩增長，但壓力跡象开始顯現
周三(12月2日)包括摩根士丹利(Morgan Stanley)在內的25家大型投行發表了對此次數據的前瞻。
25家大型投行預測顯示，各投行對非農就業人口增幅的預期差距較大，具體而言，美國11月季調後非農就業人口增幅料介於15萬至73.5萬，失業率料介於6.3%-7.2%，平均時薪年率增幅料介於4.1%-4.4%。
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分析師預計，由於經濟保持回升態勢，11月非農就業數據將保持平穩增長，不過相對於此前幾個月增速會繼續放緩，近期勞動力市場开始顯現壓力跡象，失業申請上升，疫情相關封鎖措施重新實施，但這些因素將更多地體現在12月份數據中。
因此11月份數據可能延續下半年在經濟回升和重开過程中的猛增之勢。12月份數據將反映出因第三波疫情而出現的就業大幅下滑。如果非農就業人數增幅在50萬附近，那么應會推動失業率繼續下行，尤其是如果勞動參與率保持低迷的情況下。最新的消費者信心數據表明，對於就業前景的樂觀預期仍然冷淡，而且還可能隨着防疫封鎖措施加碼而惡化。
富國銀行指出，下周將公布美國11月非農就業報告，預計非農就業人數增加42.5萬，低於市場預期的增加50萬。3月和4月美國減少約2200萬就業崗位，自那時起美國已創造約1200萬個就業崗位，淨減少約1000萬個就業崗位，佔2月總就業人數的6.6%，波動較大的家庭調查顯示失業率呈現更爲樂觀的前景。未來數月對就業市場復蘇至關重要，目前研發出幾種新冠病毒疫苗，明年夏天的經濟生活可能會开始恢復正常，但是由於處在假期當中，新增新冠病毒病例將處在高峰期，許多州對私人活動施加新的限制，未來數月經濟形勢可能特別艱難。
荷蘭國際銀行預計11月非農新增就業人數將略高於市場預期的50萬，本周的焦點是，感恩節之後，美國各州州長是否會選擇實施更加嚴厲的封鎖措施，以遏制第二波疫情。盡管更多封鎖措施會抑制美國股市，但美聯儲料將增加市場流動性的前景，應會抑制美元上漲，另外從歷史經驗看，過去10年，美元有7年在12月錄得下跌，因此預計美元在今年年底會溫和下跌。
據彭博調查的經濟學家預測，周五的就業報告將顯示11月非農就業增加475000，失業率下降0.1個百分點至6.8％。盡管這是自5月就業开始反彈以來最小增長，而且就業崗位比疫情爆發前少了960萬個，但就業市場的表現仍好於分析師幾個月前的預測。