白馬金融證券資訊,周三,避險情緒繼續發酵,美國2年期和10年期國債收益率曲线自2007年來首次出現倒掛,隨後美國10年期國債收益利率擴大跌幅至1.57%,爲2016年以來最低水平。

德國10年期和2年期國債收益率差價報24個基點,爲2008年以來最小;英國2年期和10年期國債收益率差出現了2008年以來的首次倒掛,英國30年期國債收益率跌至紀錄低位1.057%,英國20年期國債收益率跌至紀錄低位0.907% 。
 
同爲避險資產的金銀和日元被推高,國際黃金一度突破1518美元,直逼1520關口;國際白銀日內漲幅達1%,上破17美元;美元兌日元跌破106關口 。而風險資產走低,美布兩油跌幅達3%,布倫特原油跌破60美元。隨後在20:13,WTI原油跌破55美元/桶關口,日內跌幅達3.68%。
 
股市方面,美國股指期貨持續下挫,道指期貨跌1.4%,標普500指數期貨跌1.33%,納指期貨跌1.47%。 歐股同樣大挫,歐洲斯托克600指數刷新日低,跌幅達0.8%。意大利富時指數跌2.3%,歐洲斯托克50指數跌1.8%,法國CAC40指數跌1.8%。德國DAX指數擴大跌幅至2.2%,刷新3月末以來的最低水平。
 
作爲傳統避險資產之一,美債收益率往往在市場風險情緒急劇升高時顯著下跌,因此常被市場作爲觀察避險情緒的“晴雨表”。近一年來,受貿易緊張局勢加劇、全球經濟放緩和不確定性上升影響,美債收益率基本處於下跌態勢,其中10年期國債收益率近一年來跌幅已超過120個基點。
 
瑞士信貸表示,一般來說,在美國2年期和10年期國債收益率發生倒掛之後,經濟會在22個月之後發生衰退;而股市在18個月內通常不會產生負收益,標普500指數未來一年的漲幅甚至將達12%,
 
美銀美國利率策略主管Braizinha認爲,市場現在陷入了常規寬松周期,交易員預計美聯儲將在2020年底或2021年初前將目標利率調降至零,意味着10年期美債收益率率會降至1.2%至1.5%。如果美國像日本那樣陷入長期低經濟增速和低通脹,以及實施極度寬松的貨幣政策,美國國債收益率率曲线就可能部分跌到零以下。Braizinha說,美聯儲降息至零,通脹低迷,通脹預期持續下滑並非不可能發生的情形。
 
目前已有部分發達經濟體國債收益率出現負值。例如,德國10年期國債收益率近期徘徊在負0.6%附近,日本10年期國債則徘徊在負0.22%附近。德意志銀行數據顯示,當前全球收益率爲負值的國債總規模已經增至15萬億美元左右。