撰文： 嘉盛集團首席中文分析師 黃俊
去年的今天，小米集團榮耀上市。融資規模僅次於阿裏巴巴和Facebook，榮膺有史以來全球第三大規模的科技互聯網公司IPO。當時小米的發行價在17港元，美麗如曇花一現，一年後的今天小米股價9.37元，市值近乎縮水一半。有投資者在問，這會是小米股價的低點嗎？上市一年後小米股價會打翻身仗嗎。
情勢可能並不樂觀！小米上市一周年後，迎來了43.87億限售股迎來解禁。這次解禁共計43.87億限售股，主要來自小米上市前投資者晨興集團和小米3名聯創（劉德、洪鋒、黎萬強）持有的股份，佔小米整體股份的18.25%。市場擔心解禁股將拋售，股價繼續承壓。小在7月9日开盤後，股價迅速走低，到截稿下跌2.6%。中國著名的互聯網企業，以這樣的方式來紀念自己的上市一周年，令人唏噓。
2018年全年小米智能手機業務佔總營收65.1%，是小米的重中之重。但手機在最近1年遭受到了三面挑战，讓小米舉步維艱：
1.全球智能手機市場下滑。根據IDC數據2018年全球智能手機出貨量共計14.049億台，同比下降4.1%；2018 年中國手機市場數據報告，中國智能手機市場總銷量爲 3.98 億台，同比下滑 10.5%。無論是全球還是全國，智能手機市場已經沒有了增量，而進入到存量競爭的博弈時代。作爲並不以技術見長的小米，在存量競爭中處於相對弱勢的地位。
2.營銷優勢發揮。一直以來小米都是以營銷見長。但在過去一年的大部分時間裏，整個電子科技市場的話題都是華爲，5G，技術，高通，知識產權等。小米在輿論漩渦中難以發揮自己的營銷優勢特長。
3.產品定位嚴重衝擊。無論小米公司怎么否認，在消費者心中小米就是以“性價比”爲主要特點的公司。手機市場發展到現在，各大手機廠商也在大力推出自己的高性價比產品，比如華爲榮耀，一加，聯想等。高端市場進不了，傳統市場受到衝擊大。在2019年二季度，有數據顯示小米手機在中國銷量大幅下滑38%。
雖然小米現在收購了美圖，或寄希望於在拍照上更進一步。但在沒有好的具體產品出來前，資本市場很難相信小米有反敗爲勝的能力。其股價也長期受到壓制。在技術走勢層面，小米的股價是典型的下跌趨勢走勢，暫時還未看到有觸底的跡象。從趨勢理論看，小米股價或將進一步滑落，並很有可能創出新低。
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本文所含內容及觀點僅爲一般信息，並無任何意圖被視爲买賣任何貨幣或差價合約的建議或請求。文中所含內容及觀點均可能在不被通知的情況下更改。本文並未考慮任何特定用戶的特定投資目標、財務狀況和需求。任何引用歷史價格波動或價位水平的信息均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水平有可能在未來重新發生。本文所載信息之來源雖被認爲可靠，但作者不保證它的准確性和完整性，同時作 者也不對任何可能因參考本文內容及觀點而產生的任何直接或間接的損失承擔責任。
去年的今天，小米集團榮耀上市。融資規模僅次於阿裏巴巴和Facebook，榮膺有史以來全球第三大規模的科技互聯網公司IPO。當時小米的發行價在17港元，美麗如曇花一現，一年後的今天小米股價9.37元，市值近乎縮水一半。有投資者在問，這會是小米股價的低點嗎？上市一年後小米股價會打翻身仗嗎。
情勢可能並不樂觀！小米上市一周年後，迎來了43.87億限售股迎來解禁。這次解禁共計43.87億限售股，主要來自小米上市前投資者晨興集團和小米3名聯創（劉德、洪鋒、黎萬強）持有的股份，佔小米整體股份的18.25%。市場擔心解禁股將拋售，股價繼續承壓。小在7月9日开盤後，股價迅速走低，到截稿下跌2.6%。中國著名的互聯網企業，以這樣的方式來紀念自己的上市一周年，令人唏噓。
2018年全年小米智能手機業務佔總營收65.1%，是小米的重中之重。但手機在最近1年遭受到了三面挑战，讓小米舉步維艱：
1.全球智能手機市場下滑。根據IDC數據2018年全球智能手機出貨量共計14.049億台，同比下降4.1%；2018 年中國手機市場數據報告，中國智能手機市場總銷量爲 3.98 億台，同比下滑 10.5%。無論是全球還是全國，智能手機市場已經沒有了增量，而進入到存量競爭的博弈時代。作爲並不以技術見長的小米，在存量競爭中處於相對弱勢的地位。
2.營銷優勢發揮。一直以來小米都是以營銷見長。但在過去一年的大部分時間裏，整個電子科技市場的話題都是華爲，5G，技術，高通，知識產權等。小米在輿論漩渦中難以發揮自己的營銷優勢特長。
3.產品定位嚴重衝擊。無論小米公司怎么否認，在消費者心中小米就是以“性價比”爲主要特點的公司。手機市場發展到現在，各大手機廠商也在大力推出自己的高性價比產品，比如華爲榮耀，一加，聯想等。高端市場進不了，傳統市場受到衝擊大。在2019年二季度，有數據顯示小米手機在中國銷量大幅下滑38%。
雖然小米現在收購了美圖，或寄希望於在拍照上更進一步。但在沒有好的具體產品出來前，資本市場很難相信小米有反敗爲勝的能力。其股價也長期受到壓制。在技術走勢層面，小米的股價是典型的下跌趨勢走勢，暫時還未看到有觸底的跡象。從趨勢理論看，小米股價或將進一步滑落，並很有可能創出新低。
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