jojomarkets久久：市場“綁架”美聯儲能否成功？這個數據很重要
Jojomarkets報道：衰退警報愈加響亮，今日市場开盤波動加劇，黃金剛剛觸及1310，全球債市人滿爲患，美聯儲還能否視而不見？還得看本周公布的一系列美國經濟數據。
全球債券市場已經人滿爲患，正不斷加深市場對經濟前景的擔憂。
5月31日，美國3個月期國債與10年期國債收益率倒掛程度已經達到2007年以來最深，發出自上一次經濟危機以來最強的衰退警告，30年期債券收益率也降至2.6%，達到2016年來的新低。
除了美國以外，其他主要發達國家的國債收益率也一路走低，德國10年期國債收益率跌至-0.213%，低於2016年7月-0.205%的最低水平，與2年期債券收益率的差額也降至2015年來的最低。英國國債收益率曲线達到經濟危機以來最平緩的水平，加拿大也遭遇了類似2007年的收益率倒掛。
當前國際經濟形勢已經不容樂觀，而特朗普上周五還宣布要對墨西哥商品增加關稅，再度引發了市場恐慌，投資者紛紛湧入避險資產，進一步壓低了債券收益率。除此之外，伊朗和朝鮮的地緣政治危機也讓市場提心吊膽。
目前，市場在密切關注着長期低通脹會不會讓美聯儲進一步轉鴿，對降息的預期進一步加大，市場普遍認爲到2020年底會出現三輪降息，每次降息幅度爲25個基點。然而官方曾預計2019年不會再調整利率，到2020年可能會上調25個基點。
安聯全球投資者的一名資產經理表示，國債收益率曲线變得極度平緩，標志着當前經濟周期已經由盛轉衰，各國央行需要再度實施寬松政策。
在如此悲觀的局勢下，美國本月即將發布的一系列關鍵經濟數據，就將決定債券市場的牛市能否延續。接下來一周，美國將接連發布Markit制造業PMI、ISM制造業指數、營建支出指數、工廠/耐用商品訂單、ADP就業人數變動、MBA按揭貸款申請、Markit服務業PMI、ISM非制造業指數、美聯儲褐皮書、非農數據等一系列重要數據。
道明證券全球利率战略主管Priya Misra表示，6月3日發布的制造業指數非常重要，如果這一指數繼續下降，那么債市還會更加擁擠。不過，他認爲20年期美債收益率會回升到2.4%水平。
5月ISM制造業指數的預測值爲53，略高於上個月的52.8。上次出現如此低的水平還是2016年，當時該指數一度降至50以下，標志着經濟收縮。6月7日公布的就業數據預計會繼續顯示就業市場緊張，預期失業率爲3.6%，爲1969年來的最低水平。Misra說：
“最近讓市場感到一絲安慰的就是美國經濟依舊表現不錯。但是如果ISM指數走低，那么這樣的想法就不成立了。”
上周五，巴克萊、摩根大通和國民西敏寺銀行更新了對美聯儲2019年降息的預期。巴克萊表示，經濟和金融環境不斷惡化，今年9月可能會降息50個基點。國民西敏寺的John Briggs認爲10年期美債收益率可能降至2%水平。
全球債券市場已經人滿爲患，正不斷加深市場對經濟前景的擔憂。
5月31日，美國3個月期國債與10年期國債收益率倒掛程度已經達到2007年以來最深，發出自上一次經濟危機以來最強的衰退警告，30年期債券收益率也降至2.6%，達到2016年來的新低。
除了美國以外，其他主要發達國家的國債收益率也一路走低，德國10年期國債收益率跌至-0.213%，低於2016年7月-0.205%的最低水平，與2年期債券收益率的差額也降至2015年來的最低。英國國債收益率曲线達到經濟危機以來最平緩的水平，加拿大也遭遇了類似2007年的收益率倒掛。
當前國際經濟形勢已經不容樂觀，而特朗普上周五還宣布要對墨西哥商品增加關稅，再度引發了市場恐慌，投資者紛紛湧入避險資產，進一步壓低了債券收益率。除此之外，伊朗和朝鮮的地緣政治危機也讓市場提心吊膽。
目前，市場在密切關注着長期低通脹會不會讓美聯儲進一步轉鴿，對降息的預期進一步加大，市場普遍認爲到2020年底會出現三輪降息，每次降息幅度爲25個基點。然而官方曾預計2019年不會再調整利率，到2020年可能會上調25個基點。
安聯全球投資者的一名資產經理表示，國債收益率曲线變得極度平緩，標志着當前經濟周期已經由盛轉衰，各國央行需要再度實施寬松政策。
在如此悲觀的局勢下，美國本月即將發布的一系列關鍵經濟數據，就將決定債券市場的牛市能否延續。接下來一周，美國將接連發布Markit制造業PMI、ISM制造業指數、營建支出指數、工廠/耐用商品訂單、ADP就業人數變動、MBA按揭貸款申請、Markit服務業PMI、ISM非制造業指數、美聯儲褐皮書、非農數據等一系列重要數據。
道明證券全球利率战略主管Priya Misra表示，6月3日發布的制造業指數非常重要，如果這一指數繼續下降，那么債市還會更加擁擠。不過，他認爲20年期美債收益率會回升到2.4%水平。
5月ISM制造業指數的預測值爲53，略高於上個月的52.8。上次出現如此低的水平還是2016年，當時該指數一度降至50以下，標志着經濟收縮。6月7日公布的就業數據預計會繼續顯示就業市場緊張，預期失業率爲3.6%，爲1969年來的最低水平。Misra說：
“最近讓市場感到一絲安慰的就是美國經濟依舊表現不錯。但是如果ISM指數走低，那么這樣的想法就不成立了。”
上周五，巴克萊、摩根大通和國民西敏寺銀行更新了對美聯儲2019年降息的預期。巴克萊表示，經濟和金融環境不斷惡化，今年9月可能會降息50個基點。國民西敏寺的John Briggs認爲10年期美債收益率可能降至2%水平。