春節是我國最爲重大的節日，但由於春節是農歷節日，而我們統計數據按公歷進行，這導致春節在公歷中位置不同對統計數據產生明顯的擾動，這在1月和2月的經濟與金融數據中體現的非常明顯，往往會幹擾對趨勢的判斷。爲此我們構建了簡單有效的春節效應剔除方法，來得到不含春節效應的宏觀金融數據。
估算方法的基本思路是用春節晚於1月31日天數作爲自變量，用1月同比數據對1-2月同比數據偏離值，或直接對1月數據回歸來估算春節因素的影響。
估算結果顯示，春節因素對1月CPI同比增速、進出口同比增速、M0、M1和M2同比增速均有較爲顯著的影響，而對1月PPI同比、新增信貸、新增社融、制造業PMI幾乎沒有影響。利用估算結果來剔除今年1月春節因素影響後，數據呈現出外需更爲疲弱的態勢，而通脹中樞下移的判斷並未改變。春節因素未能提供M1增速低迷的解釋，M1增速疲弱可能更多由於房地產銷售回落與企業盈利下滑。而當前環境下最關鍵的是，春節因素對信貸社融影響有限，不改變融資總量回升的態勢，因而也不影響預期修復的判斷。