歐美股市在今年9月份攀上新高之後,一路震蕩下行,抹去了今年所有的漲幅。道指更是從最高點26730一直跌至22580,累計幅度高達18%,創年內新低。全球經濟放緩,歐洲政局不穩定,世界貿易局勢緊張等,都影響了股市的表現,而更爲重要的是貨幣政策方面,全球各主要經濟體都採取了不同力度的結束或限制貨幣寬松的政策,從而影響了市場的貨幣供應量。從美國來看,本輪加息自從2015年12月开始,聯邦從0.25%上調至目前2.5%,而日本央行也表示繼續大規模貨幣寬松政策不是最合適的選項,同時,歐洲央行也暗示有序退出QE,縮減直至結束購債。據此,我們可以看出在08年金融危機之後全球流動性超寬松的環境已經出現了轉折。本周四凌晨美聯儲宣布12月繼續加息25個基點,雖然降低了2019年的預期加息次數至2次,但是明年美聯儲每月減少購債的規模提高了,達到500億,這個幅度明顯高於18和17年。隨着全球主要經濟體开始回歸常態的貨幣政策,受益於流動性供應充足的股市恐將面臨更大的下行壓力。
作爲全球最具影響力的道指,在今年的下半場表現中也可以看到流動性緊縮的影響。持續近9年的本輪牛市,近期遭受了巨大的調整,在短短2個月的時間裏,道指從高位回落,連續下破26000,25000,24000等重要關口,目前運行在23000關口下方,空頭勢能遠未得到充分的釋放。
(US30-日圖)
技術面來看,日圖上道指連收6根陰线,布林帶持續下行,布林帶上軌運行於25600一线,MA5和MA10均线向下分別於23400/23800形成強阻力,MACD指標在零軸下方弱勢運行,綠色柱能不斷放大,KD指標在消極區域,徘徊向下,整體來看,空頭強勢。因此操作上建議,逢高參與空頭,目標21000,止損23400.
2018-12-21