作者：馬曉曉（福匯講師）
今天給大家介紹在交易界耳熟能詳卻又讓人望而生畏的蝴蝶理論，其官方名稱應該叫做“諧波交易技術”(Harmonic Trading Theory)，它是通過特定的價格運行模式和斐波那契比率，來識別市場中存在的、具有高可能性的反轉點。
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這種方法假定市場中價格的運行模式或運行周期，就像我們生活中可能反復遇到相同的人物和亊件一樣，會不斷地反復地出現。因此，使用這種交易技術的關鍵是，在價格運行中識別這些模式的具體形態，並按照諧波交易技術進入、退出交易，這樣就有很大的可能性價格走勢延續之前反復出現的走勢，從而交易獲利。諧波交易的形態大多是久經考驗的高概率交易模式，我們需要在紛繁復雜的價格變化中尋找到這些模式，從而發現具有潛力的低風險交易機會。
在技術分析中，我們一般認爲價格運動時，相鄰浪之間的周期是相關的。進一步的，我們可以利用斐波那契比率和價格運行模式來描述這些關系，從而預測價格運動反轉點的位置。如果交易者可以正確識別這些潛在的反轉點所在的位置，那么他就可以在這些最有可能發生趨勢價格改變的位置進行交易，以獲取最大利潤，從本質上說，這種交易方式順應买賣的變化趨勢。通過這種形式的交易，使交易者的交易行爲與市場運行達到了“和諧”狀態。
蝴蝶理論的形態模型有很多，今天爲大家介紹一下兩種經典形態：
1. 平行四邊形AB = CD形態
如上圖所示，已知一段爲AB, C爲回調或反彈點，而後行情衝破B點，我們可以用AB线段等距判斷D點的入場位：D = C點價格 + (B-A的差價)
形態規則：
C點必須回撤到AB的0.618或者0.786的水平
D點是BC的1.618 or 1.272倍
C不可超過A，即不可回撤過100%
AB段行情盡可能完整
止損：AB=CD形態的止損位置相對較爲主觀，通常來說設置在形態完成點下方的位置。或結合重要支撐阻力位以及周期波動幅度止損。1倍ATR或者1.5ATR
目標: 1. AD的0.382回撤2. AD的0.618回撤3. A點或更遠
2. 蝙蝠形態 (BAT)
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如下圖所示，已知一段行情XA，B點爲回調或反彈點，而後行情再一次延續XA走勢但未能衝回至A，緊接着再次反轉至D。
形態規則：
B點是XA回調的0.382-0.618區間
C點是AB回調的0.382-0.886區間
D點是BC擴展的1.618-2.618倍（關鍵斐波那契數字有 1.618；2；2.24；2.618）
D點也在XA回調的0.886水平
止損：設在前高或前低X的水平位置
目標: 1. AD的0.382回撤2. AD的0.618回撤3. A點或更遠
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