- 週四美國宏觀數據向好，金價跌至兩週低點。
- 9月聯準會降息押注使美元多頭處於守勢，有助於限制金價進一步跌勢。
- 交易商也傾向觀望美國PCE物價指數公佈後再展開方向押注。
週四繼樂觀的美國宏觀數據公佈後，金價（XAU/USD）遭到大量拋售，跌至兩週多來的最低水平。美國國內生產毛額初值顯示，美國經濟擴張速度快於預期，2024 年第二季通膨放緩。這因此又表明，美國經濟仍保持良好態勢，並為金融市場注入了一些穩定性，這也因此打壓傳統避險資產貴金屬。
儘管對聯準會（Fed）即將啟動降息週期的預期有助於限制金價的下行空間，但這種樂觀情緒仍使金價在周五亞洲時段處於守勢。交易員似乎也不太願意交易，他們更傾向於觀望本週五晚些時候公佈的美國PCE價格指數，然後再展開方向押注。這項至關重要的通膨數據將在決定聯準會的政策路徑方面發揮關鍵作用，而聯準會的政策路徑因此將推動美元（USD）和零收益資產金價的走勢。
每日市場動態摘要：聯準會鴿派政策激發美元小幅走軟，金價吸引部分買家
- 美國經濟分析局（Bureau of Economic Analysis）週四發布報告稱，美國經濟第二季經濟成長年率為 2.8%，上一季為 1.4%，預期為 2%。
- 進一步分項數據顯示，核心個人消費支出物價指數（聯準會首選的通膨指標）從第一季的成長 3.7% 降至 2.9%。
- 另外，美國勞工部（DOL）公佈的數據顯示，截至7月20日當週內，美國初請失業金人數降至23.5萬，降幅超過預期。
- 投資人對美國經濟反彈感到欣喜，並抑制了對傳統避險資產的需求，這因此又對金價造成沉重的下行壓力，並打壓金價跌至 6 月 9 日以來的最低水平。
- 與此同時，市場已完全定價聯準會 9 月的降息行動，並預計年底前 聯準會還會推出兩次降息，這使得美元處於守勢，並為零收益資產金價提供了支撐。
- 交易商現在關注 6 月份美國 PCE 價格指數，以獲得更多有關聯準會政策/降息路徑的線索，然後再確定金價下一步方向性走勢並為這一趨勢設立頭寸。
技術分析：金價需在 50 日均線下方獲得認可，熊市才能奪取近期控制權
從技術角度來看，金價上週五連續第二日在 50 日簡單移動均線（SMA）下方維持一定韌性，目前似乎已經中斷兩連跌。因此，需要在隔夜震盪低點（2,353 美元附近）下方出現一些後續賣盤，以支持近期從上週觸及的歷史高點開始的延續整理下跌的前景。
同時，日線圖震盪指標剛開始獲得看跌動能，顯示金價下行阻力最小，金價反彈，都可能在 2,380 美元附近吸引新的賣盤。下一個相關阻力位於在 2,391-2,392 美元區域附近，然後是 2,400 美元大關，若突破該區域出現新一輪空頭回補將推動美元升向周線高位 2,432 美元附近。
下檔方面若跌破 50 日均線並隨後跌破處在 2350 美元的支撐位，將成為看跌交易者的新觸發點。屆時，金價可能會挑戰目前位於 2325-2324 美元附近的 100 日均線。後者應該是一個關鍵的樞軸水平，若金價跌破該水平，將為跌至6 月震盪區間低位 2,300 美元下方鋪平道路。
黃金常見問題
為什麼市場要投資黃金？
黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。
哪些機構購買黃金最多？
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。
黃金與其他資產的相關性如何？
黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。
黃金價格取決於哪些因素？
黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。