- 週一，一連串因素打壓金價跌至逾一周低點。
- 對聯準會將在 9 月降息的押注對金價提供了一些支撐，並阻止金價下跌。
- 週四的美國第二季國內生產毛額和週五美國PCE物價指數將為金價帶來新推力。
金價（XAU/USD）延續了近期從上週觸及的紀錄高點回落的整理走勢，週一跌至逾一周低點。美國總統拜登退出 2024 年總統大選加大唐納德-川普成為下一任美國總統的前景，從而帶來了監管環境寬鬆的希望。加上中國人民銀行（PBoC）週一意外降息，投資者對風險資產的偏好大增，對避險貴金屬造成沉重打擊。
同時，唐納德-川普（Donald Trump）第二次擔任總統有望推高長期通膨預期，導致隔夜美國國債殖利率上升。這提振美元，進一步推動了資金從零收益資產金價中流出。儘管如此，越來越多的投資者認為聯準會（Fed）將在9月啟動降息週期，這限制了美元的漲幅，並幫助金價週二亞市重新攀升至2,400美元關口上方。
每日市場動態摘要：聯準會降息押注持續拖累美元，金價吸引部分買盤
- 投資人對美國總統拜登上週日決定結束競選連任反應不大，因為市場預期美國股市將受益於川普提出的政策。
- 此外，中國人民銀行意外下調了關鍵的短期和長期利率，進一步提振了全球市場風險情緒。
- 中國央行將一年期貸款最優惠利率（LPR）、五年期貸款最優惠利率及七天期逆回購利率分別調降 10 個基點至 3.35%、3.85% 及 1.7%。
- 此舉是在市場對上週召開的三中全會缺乏支持實體經濟的短期刺激措施感到失望之後採取的。
- 然而，這些因素的綜合作用引發了新一輪的風險交易浪潮，並成為導致隔夜避險金價下跌的關鍵因素。
- 此外，川普第二任總統任期內預計將出現更嚴重的通貨膨脹，從而推升美債殖利率，促使資金流向規避金價。
- 與此同時，貨幣市場已經完全定價了聯準會 9 月降息的前景，這使得美元多頭處於守勢，為黃金提供了支撐。
- 現在，焦點轉向週二的美國經濟數據，包括現有房屋銷售和裏士滿製造業指數，以尋找北美時段稍後的短期機會。
- 不過，市場焦點仍將集中在週四公佈的美國第二季國內生產毛額初值和週五公佈的美國個人消費支出（PCE）物價指數數據。
- 除此以外，投資者本週還將關注美國公佈的最新採購經理人指數（PMI），這些數據將提供有關全球經濟健康狀況的線索，並為大宗商品提供一些推力。
技術分析：金價需在 2,385 美元匯合支撐位下方獲得支撐，空頭才能佔據主導
從技術角度來看，金價在 2385 美元阻力突破點附近獲得支撐並吸引了一些買家。該區域目前與 4 小時圖上的 100 期簡單移動均線 (SMA) 和 6-7 月漲勢的50%菲波納契位重疊。反過來，這也是一個關鍵的樞軸水平，若金價明確跌破該水平，將為進一步下跌鋪平道路。隨後，金價可能會跌至61.8%菲波納契位（2,366-2,365 美元附近），然後跌至2,352-2,350 美元區域，最終跌至78.65%斐波那契位（2,334-2,334 美元附近）和2,300美元關口。
另一方面，若金價展開進一步上漲，都可能會遇到 2,417-2,418 美元區域附近的阻力，若金價在該區域上方出現空頭回補有可能將金價推升至 2,437-2,438 美元區域。如果金價持續走強突破該水平，則表示整理下跌已經結束，並使近期傾向重新有利於看漲交易者。隨後若金價出現反彈有可能使金價重回歷史峰值，即 7 月 17 日觸及的 2,482 美元附近，期間的阻力位在 2,458 美元附近。
黃金常見問題
為什麼市場要投資黃金？
黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。
哪些機構購買黃金最多？
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。
黃金與其他資產的相關性如何？
黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。
黃金價格取決於哪些因素？
黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。