近期比較硬淨的瑞郎，在瑞士央行議息後一度急挫。瑞士央行議息會議後僅加息0.75釐，將政策利率升至0.5釐，並且對進一步加息的指引持謹慎態度。同時，瑞士央行調低通脹預期及經濟增長預測，整體上未如市場般「鷹」派，令瑞郎兌每美元一度急跌2%。

政策利率或升見兩釐
不過，預計其他央行仍會進一步大幅加息，可能會增加瑞士央行舉行下次議息會議前的加息壓力，現時維持預測瑞士的最終政策利率為兩釐，但現在可能會稍遲一些才達到，預計10月下旬或11月初的會議之間會出現0.5釐的變動，以及12月和明年3月會出現0.5釐的變動。

因此，瑞郎的下跌可能是短暫的。烏克蘭與俄羅斯衝突期間的避險資金流動可能會在未來幾周支撐瑞郎表現，而相對歐元和英鎊仍有上行空間，原因是數據顯示當局對歐元兌瑞郎下跌的容忍度增加，其次意大利政治風險被低估，而且歐洲和英國的增長前景不佳。

花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管 廖嘉豪