中國8月工業品出廠價格指數(即生產者物價指數,PPI)年率僅上漲2.3%,爲20212月以來最低通脹率,也是202012月以來首個月度PPI低於居民消費品價格指數(CPI)。但是,CPI年率也自2.7%小幅下降至2.5%PPICPI的一個關鍵輸入來源,其年率的下降表明CPI上行壓力減弱,同時也表明中國成長前景減弱。分析師已下修中國2022年經濟增長率。

周初發布的貿易帳數據顯示,進口年率僅增長0.3%,背後的兩個明顯因素是人民幣貶值和疫情管控。但人民幣的貶值並未給予出口提振,出口年率僅上漲7.1%,低於12.8%的預期值。總之,數據指向中國成長前景減弱,同時帶來全球通脹見頂的希望。

 

 

亞洲各地出現通脹壓力減弱的早期跡象

亞洲其它國家和地區也明顯呈現通脹壓力減弱的早期跡象。物價仍在上漲但漲速下降稱之爲通脹壓力減弱,與通縮不是一個概念,後者指物價下降。

快速瀏覽部分亞洲國家的通脹讀數後也證明了這點:

  • 韓國通脹率自6.3%的峰值回落至5.7%,降幅達到0.6%,是202010月以來之最。
  • 菲律賓通脹年率7個月中首次下降。
  • 印尼8月通脹年率下降0.25%,爲20216月以來最大降幅。

 

 

中國股市在對更多經濟刺激政策的期待下反彈

中國數據依然脆弱且表明成長減弱,催生中國將推出更多經濟刺激政策的期待,也使得中國基准股指在今天亞洲時段上漲。恆指上漲2.5%左右,而中國A50指數漲約1.3%

中國A50指數今天借上衝之勢站上13,320阻力,但8月終了以來股指在13,320 13,800區間反復震蕩。盤中交易員的短线策略可能是在13,320上方逢低买入,目標趨勢线阻力或月圖中樞點位13,350附近。但在形成清晰的趨勢之前,最佳策略仍可能是區間交投。即,在上攻阻力時逢高沽出,在下探支撐位附近時逢低买入。

 

周二將要揭曉的美國CPI數據備受矚目

在很多央行看來,通脹率顯然依然過高 但也在朝着正確的方向演變。如果韓國、中國等出口驅動型國家的物價壓力減弱,對其貿易夥伴(比西方國家)來說可能是利好。

 

我們將在周二迎來美國通脹數據。在核心大宗商品、市場通脹預期與物價支付指數下降的背景下,如果真實通脹回落,美聯儲無疑可以贏得回旋空間。當然,這並不會改變美聯儲本月加息75個基點的前景。

 

 

 

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