國務院總理李克強主持國務院常務會議時指出,針對當前形勢變化,鼓勵撥備水平較高的大型銀行,有序降低撥備率,適時運用降準等貨幣政策工具,進一步加大金融對實體經濟。不過,內地近期多次釋放寬鬆信號,市場已充分預期放水。未來一周內地將會公布一系列重磅經濟數據,包括首季GDP(國內生產總值)、3月零售工業固投。受累於新一波疫情,經濟數據未容樂觀,放水恐怕只能帶來緩衝。美國收緊貨幣政策,地緣政治緊張局勢持續,大市缺乏向上催化劑,恆指宜守21,200點。

國務院應對新型冠狀病毒肺炎疫情聯防聯控機制綜合組發布文件,在上海、廣州、大連、蘇州、廈門、寧波、青島以及成都8個城市試點放寬入境隔離措施,包括減短入境人員隔離時間,以及降低封控區和管控區的解封標準。市場憧憬內地防疫方針放寬,內需消費股做好。然而,內地疫情尚在擴散當中,官方重申清零路線,餐飲企業復甦進展仍有較大的不確定性,股價升勢料傾向短暫。

通脹走高,資金繼續流入大宗商品主題。而上遊企業首季盈利豐厚,不少企業慷慨派息。其中,煤炭價格淡季不淡,進口供應增量有限,國內封城影響運輸。需求方面,預計此輪疫情穩定過後,建築活動可重拾節奏,建議關注中國神華(01088)。

此外,3月全球交易所銅庫存錄得10年來的首次下降,供應趨向緊張。全球第一大銅產國智利生產受阻,俄烏戰事持續,俄羅斯銅供應前景不明。供應偏緊,料會支持銅價發展,紫金礦業(02899)及江西銅業股份(00358)將會受惠。

信達國際研究部助理經理陳樂怡
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